El fondo Royce Small-Cap Total Return (RYTRX) registró una ganancia del 2,4 % en el año fiscal 2025, por debajo de su índice de referencia, el Russell 2000 Value Index, que subió un 12,6 %. Las contribuciones positivas provinieron de los sectores de atención sanitaria, finanzas y tecnología de la información, mientras que posiciones como PACS Group y FTAI impulsaron las ganancias. Vestis Corporation fue el principal detractor en medio de resultados más débiles.
El fondo Royce Small-Cap Total Return reportó un avance del 2,4 % para el año calendario 2025, por detrás de la ganancia del 12,6 % del Russell 2000 Value Index. A pesar del bajo rendimiento a corto plazo, el fondo ha superado al índice de referencia en períodos más largos. Tres de los 10 sectores de renta variable del fondo contribuyeron positivamente al rendimiento. Atención Sanitaria y Finanzas lideraron con amplios márgenes, seguidos por Tecnología de la Información. A nivel de posiciones, PACS Group, operador de instalaciones de enfermería especializada con más de 300 instalaciones post-agudas afiliadas, fue el principal contribuyente. La compañía reportó resultados del año fiscal 2024 y acumulados del año fiscal 2025 mejores de lo esperado en noviembre de 2025, lo que indica que sus modelos de adquisición y operación se mantuvieron en el buen camino. Las acciones de FTAI superaron significativamente, impulsadas por una sólida demanda de vuelos de pasajeros y la adquisición de una nueva instalación de reparación en Roma, que fortaleció su foso competitivo. Healthcare Services Group también tuvo un buen rendimiento, logrando sus mejores ingresos y flujo de caja trimestrales en cinco años, junto con un crecimiento significativo en el segmento de limpieza. En el lado negativo, Vestis Corporation, proveedor de alquileres de uniformes y suministros para el lugar de trabajo en EE. UU. y Canadá, fue el principal detractor. Reportó resultados significativamente más bajos para el segundo trimestre de 2025, rebajó su guía para todo el año 2025 y ofreció perspectivas débiles para el tercer trimestre. Los gestores del fondo expresaron optimismo, afirmando que tanto la calidad small-cap como el valor están posicionados para rebotes significativos en 2026.
