O Fundo Royce Small-Cap Total Return (RYTRX) registrou ganho de 2,4% no ano fiscal de 2025, ficando abaixo do seu benchmark, o Índice Russell 2000 Value, que subiu 12,6%. Contribuições positivas vieram dos setores de saúde, financeiro e tecnologia da informação, enquanto posições como PACS Group e FTAI impulsionaram os ganhos. A Vestis Corporation surgiu como o principal detrator em meio a resultados mais fracos.
O Fundo Royce Small-Cap Total Return reportou um avanço de 2,4% para o ano civil de 2025, atrás do ganho de 12,6% do Índice Russell 2000 Value. Apesar do subdesempenho no curto prazo, o fundo superou o benchmark em períodos mais longos. Os três dos 10 setores de ações do fundo contribuíram positivamente para o desempenho. Saúde e Finanças lideraram com ampla margem, seguidos por Tecnologia da Informação. No nível de posições, o PACS Group, operador de instalações de enfermagem qualificada com mais de 300 instalações pós-agudas afiliadas, foi o principal contribuinte. A empresa reportou resultados fiscais de 2024 e acumulados no ano fiscal de 2025 melhores que o esperado em novembro de 2025, indicando que seus modelos de aquisição e operação continuaram no caminho certo. As ações da FTAI superaram significativamente, impulsionadas pela forte demanda por voos de passageiros e pela aquisição de uma nova instalação de reparo em Roma, o que fortaleceu seu fosso competitivo. O Healthcare Services Group também performou bem, alcançando sua melhor receita e fluxo de caixa trimestrais em cinco anos, juntamente com crescimento significativo no segmento de limpeza. No lado negativo, a Vestis Corporation, provedora de aluguéis de uniformes e suprimentos para o local de trabalho nos EUA e Canadá, foi o principal detrator. Ela reportou resultados significativamente inferiores para o segundo trimestre de 2025, revisou para baixo sua orientação para o ano fiscal completo de 2025 e apresentou perspectiva fraca para o terceiro trimestre. Os gestores do fundo expressaram otimismo, afirmando que tanto a qualidade small-cap quanto o valor estão posicionados para rebotes significativos em 2026.
