Fitch Ratings hat die internationale Bewertung von Ecopetrol bei BB+ mit negativer Aussicht bestätigt, während die nationale langfristige Bewertung bei AAA mit stabiler Aussicht beibehalten wird. Diese Bewertungen spiegeln die engen Verbindungen des staatlichen Ölunternehmens zur kolumbianischen Regierung wider. Allerdings könnten Verzögerungen bei Regierungszahlungen und Änderungen im Vorstand die Liquidität und zukünftigen Operationen beeinträchtigen.
Fitch Ratings hat angekündigt, dass die internationale Bewertung von Ecopetrol in Fremd- und Inlandswährung bei BB+ mit negativer Aussicht bleibt und die nationale langfristige Bewertung bei AAA mit stabiler Aussicht. Diese Entscheidung vom 30. Oktober 2025 hebt die starke Verbindung des Unternehmens zur kolumbianischen Regierung hervor, deren Souveränbewertung im März 2025 zu einem Wechsel der Aussicht von stabil zu negativ führte.
Die Liquidität von Ecopetrol wurde durch Verzögerungen bei Zahlungen aus dem Fonds zur Stabilisierung der Kraftstoffpreise (Fepc) beeinträchtigt, der Defizite aus dem Verkauf von Benzin und Diesel zu lokalen Preisen unter Exportniveau ausgleicht. „Fitch erwartet, dass der Fepc-Saldo weiter abnimmt, während die Regierung Preisanpassungen umsetzt, und bis Ende 2025 unter 1.000 Millionen US-Dollar fällt, mit geringerem Einfluss auf die Liquidität von Ecopetrol“, hieß es in der Mitteilung der Agentur.
Für 2025 prognostiziert Fitch eine Gesamtproduktion von Kohlenwasserstoffen von 744.000 Barrel Öläquivalent pro Tag (boepd). Die bewährten Reserven (1P) belaufen sich auf 1.893 Millionen boepd, mit einer Nutzungsdauer von 8,2 Jahren Ende 2024 und 8,4 Jahren im Jahr 2025, unter der Annahme einer Reserveersatzrate von 100 %. Die Steuerkosten im vollständigen Zyklus sind im Durchschnitt auf 51,75 US-Dollar pro boepd in den letzten drei Jahren gestiegen.
Allerdings warnte Fitch vor der Zusammensetzung des Vorstands, mit Rücktritten und Strategieänderungen, die die Unabhängigkeit in Frage stellen und das Reservenwachstum, die Produktion und den Zugang zum Anleihenmarkt beeinträchtigen könnten. Die Liquidität bleibt stark, mit 2.500 Millionen US-Dollar Bargeld zum 30. Juni 2025 und solidem Zugang zu den Kapitalmärkten.
Faktoren, die zu einer Herabstufung führen könnten, umfassen eine Souveränherabstufung für Kolumbien, eine Schwächung der Regierungsverbindung, Verzögerungen bei der Geschäftsausführung, Verschuldung über 2,5x oder 1P-Reserven unter 1.500 Millionen Barrel.