Der mexikanische Peso hat in dieser Woche Niveaus nahe 18 Pesos pro Dollar erreicht, ein Tief nicht mehr gesehen seit Juli 2024, getrieben durch einen schwachen Dollar und solide wirtschaftliche Fundamente. Analysten heben eine Aufwertung von 15,6 Prozent im Jahr 2025 hervor, warnen jedoch, dass diese Stärke vorübergehend sein könnte aufgrund von Zinssenkungen und Handelsspannungen.
In dieser Woche näherte sich der Wechselkurs des mexikanischen Pesos am Donnerstag 18 Pesos pro Dollar und überschritt ihn freitags kurzzeitig in internationalen Geschäften, ein Niveau nicht mehr gesehen seit Ende Juli 2024. Laut Bloomberg-Daten hat der Peso 2025 eine Aufwertung von 15,6 Prozent accumuliert, übertroffen nur vom russischen Rubel (42,1 Prozent), ungarischen Forint (21,1 Prozent), tschechischen Krone (17,7 Prozent) und kolumbianischen Peso (15,9 Prozent). Seit Juni hat er sich um 7,9 Prozent gestärkt und rangiert als drittwertste Währung nach dem kolumbianischen Peso (9,5 Prozent) und ungarischen Forint (8,4 Prozent).
Die Bank von Mexiko (Banxico) schreibt diese Performance Mexikos günstiger Position in US-Handelsspannungen, einem schwachen Dollar und niedrigen Volatilitätsniveaus zu, die Carry-Trade-Strategien begünstigen, getrieben durch Zinsdifferenzen. Banxico senkte seinen Leitzins auf 7,0 Prozent, was ihn im Vergleich zu 3,50-3,75 Prozent der US-Notenbank, die am 10. Dezember um 25 Basispunkte gesenkt wurde, weiterhin attraktiv für Kapital macht.
Solide makroökonomische Fundamente stützen den Peso: Direktinvestitionen aus dem Ausland (FDI) erreichten im dritten Quartal 40,9 Milliarden Dollar, einen historischen Rekord. Die Gesamtexporte beliefen sich im Oktober auf 66,1 Milliarden Dollar, den höchsten monatlichen Wert bisher, mit einem Jahresanstieg von 34,8 Prozent in der nicht-automobilen Fertigung. In die USA beliefen sich die Exporte im September auf 44,6 Milliarden (monatlicher Rekord) und von Januar bis September auf 399,5 Milliarden (kumulativer Rekord). Überweisungen erreichten in den letzten 12 Monaten bis Oktober 62 Milliarden Dollar.
Allerdings hat ein starker Peso Vor- und Nachteile. Enrique Quintana von El Financiero bemerkt, dass er als „automatischer Rabatt“ auf Importe wie Benzin, Inputs und Gadgets wirkt, aber Empfänger von Überweisungen schadet, deren Dollar weniger kaufen, und Exporte sowie Tourismus behindert, indem er Einnahmen reduziert. Víctor Piz warnt, dass Niveaus unter 18 Pesos unhaltbar sind angesichts schrumpfender Zinsdifferenzen, geopolitischer Spannungen, der Überprüfung des T-MEC 2026 und des niedrigen Wirtschaftswachstums Mexikos. Quintana prognostiziert die Aufwertung als temporär, mit möglichem Rückgang auf 18,30-18,80, falls die US-Inflation stärker als erwartet steigt.
