La Comisión de Comercio de Futuros de Mercancías de EE. UU. ha introducido un programa piloto que permite que ciertos activos digitales sirvan como garantía en los mercados de derivados. Anunciado por la presidenta interina Caroline D. Pham el 8 de diciembre, la iniciativa busca proporcionar alternativas domésticas más seguras a las plataformas offshore. Incluye una posición de no acción para los comerciantes de comisiones de futuros para aceptar criptomonedas específicas como garantía de margen.
El 8 de diciembre, Caroline D. Pham, presidenta interina de la Comisión de Comercio de Futuros de Mercancías (CFTC), presentó un programa piloto de activos digitales diseñado para integrar ciertos activos digitales en los mercados de derivados como garantía. Esta medida busca ofrecer a los estadounidenses acceso a mercados seguros con sede en EE. UU., en contraste con opciones offshore no reguladas. Pham enfatizó que «los estadounidenses merecen mercados seguros de EE. UU. como alternativa a las plataformas offshore», mientras que el programa establece medidas protectoras para los activos de los clientes, junto con una supervisión mejorada de la CFTC y requisitos de informes.
Complementando el anuncio, la División de Participantes del Mercado de la CFTC emitió una posición de no acción. Esto permite a los comerciantes de comisiones de futuros (FCM) aceptar activos digitales no valores, como stablecoins de pago, para la garantía de margen de clientes. Inicialmente, los activos se limitan a bitcoin, ether y USDC. Durante los primeros tres meses, los participantes enfrentan obligaciones de informes semanales más estrictas para garantizar el cumplimiento y la gestión de riesgos.
La CFTC describió la posición como una que proporciona «claridad regulatoria a los participantes del mercado respecto a la aplicación de los requisitos de segregación y capital a los FCM que aceptan estos activos digitales como garantía de margen, al resaltar la importancia de que los FCM mantengan prácticas sólidas de gestión de riesgos». Este paso aborda las incertidumbres de larga data sobre cómo encajan los activos digitales en los marcos regulatorios existentes para el comercio de derivados.
Al permitir estos activos en roles de garantía, el programa piloto podría ampliar la participación del mercado y la liquidez, pero subraya la necesidad de salvaguardas estrictas. La iniciativa refleja los esfuerzos continuos por equilibrar la innovación con la protección de los inversores en el panorama evolutivo de las criptomonedas.
