La Comisión de Bolsa y Valores de EE.UU. ha emitido directrices sobre cómo los corredores-distribuidores pueden mantener la posesión física de valores de criptoactivos. Esta declaración aborda los requisitos de la Regla 15c3-3 para garantizar las protecciones al cliente. La actualización busca proporcionar claridad regulatoria en medio del crecimiento de los mercados de activos digitales.
El 17 de diciembre de 2025, la División de Trading y Mercados de la SEC publicó un comunicado que detalla las condiciones bajo las cuales un corredor-distribuidor logra la "posesión física" de valores de criptoactivos, según lo exige la Regla 15c3-3 de la Ley de Bolsa de 1934. Esta regla obliga a los corredores-distribuidores a obtener la posesión física o el control de todos los valores completamente pagados y de margen excesivo mantenidos para los clientes.
Según el comunicado, se establece la posesión si el corredor-distribuidor tiene acceso al valor de criptoactivo y puede transferirlo en la red blockchain correspondiente. Además, la firma debe implementar, mantener y hacer cumplir políticas y procedimientos escritos que cubran áreas clave: detalles de la red, incluidos la gobernanza y las actualizaciones; salvaguarda de las claves privadas necesarias para el acceso y las transferencias; y medidas para garantizar la accesibilidad continua durante interrupciones de la red u otros eventos importantes.
Sin embargo, un corredor-distribuidor no se considerará en posesión si conoce problemas de seguridad u operativos materiales en la red subyacente. Esta directriz se basa en los marcos existentes de protección al cliente, adaptándolos a los aspectos únicos de la tecnología blockchain sin introducir nuevas obligaciones.
El comunicado refleja los esfuerzos continuos para integrar los activos cripto en los sistemas financieros regulados, ayudando a los corredores-distribuidores a cumplir mientras mitigan riesgos. No altera los requisitos centrales de la Regla 15c3-3, pero especifica cómo se aplican a los valores digitales. Observadores de la industria señalan que esta claridad podría incentivar a más corredores-distribuidores a manejar activos cripto, expandiendo potencialmente la participación legítima en el mercado.
