El último informe de Coinbase Institutional describe los cambios estructurales que remodelan el mercado crypto en 2026, alejándose de los ciclos tradicionales de auge y caída hacia la participación institucional y la adopción en el mundo real. Escrito por David Duong y Colin Basco, el panorama destaca los futuros perpetuos, los mercados de predicción y las stablecoins como impulsores clave. Estas fuerzas se espera que prueben la capacidad del mercado para escalar bajo condiciones financieras más estrictas.
El informe de Coinbase Institutional, publicado el 28 de diciembre de 2025, argumenta que los mercados crypto están entrando en una nueva fase definida por fuerzas estructurales en lugar de especulación impulsada por el hype. Escrito por el jefe global de investigación David Duong y el asociado de investigación Colin Basco, plantea que los modelos de ciclo familiares —centrados en la especulación minorista y los lanzamientos de tokens— se están volviendo menos fiables a medida que las instituciones juegan un papel más grande en el comportamiento de los precios.
La primera área, los futuros perpetuos, ahora anclan el descubrimiento de precios, con los derivados representando la mayoría del volumen de negociación en los principales venues. El informe señala que el apalancamiento se redujo drásticamente tras los eventos de liquidación a finales de 2025, describiéndolo como un «reinicio estructural» que eliminó el exceso especulativo manteniendo una participación resiliente. Se dice que las prácticas de margen más estrictas y los mejores controles de riesgo ayudan a los mercados a absorber los shocks de manera más eficiente.
Los mercados de predicción están evolucionando de herramientas experimentales a infraestructura financiera duradera, evidenciado por el aumento de los volúmenes notionales y una liquidez más profunda. Coinbase apunta a la fragmentación entre plataformas que impulsa la demanda de agregación, atrayendo a participantes sofisticados más allá de los traders nativos de crypto, especialmente con una mayor claridad regulatoria.
Las stablecoins y los pagos forman el tercer pilar, sirviendo como el uso más persistente de crypto en el mundo real. Duong y Basco escriben que los volúmenes de transacciones de stablecoins continúan creciendo a través de liquidaciones, transferencias transfronterizas y gestión de liquidez. La firma pronostica que la capitalización de mercado de stablecoins podría acercarse a los 1,2 billones de dólares para 2028, con la actividad de pagos integrándose en el comercio automatizado y aplicaciones impulsadas por IA.
El progreso regulatorio en 2025, incluyendo ETFs de crypto spot y reglas de cumplimiento más claras, ha sentado las bases para una mayor implicación institucional, enfocándose en la gestión de riesgos y la eficiencia operativa. Coinbase ve 2026 como una prueba de si estos mercados pueden escalar y gestionar riesgos bajo condiciones disciplinadas, potencialmente moldeando el futuro a largo plazo de crypto.