Datos recientes revelan que las ballenas de Ethereum están acumulando posiciones mientras los precios caen, en contraste con el patrón de XRP de suministro inactivo moviéndose a exchanges. Esta bifurcación destaca estructuras de mercado diferentes en las dos criptomonedas. Los analistas señalan la distribución desequilibrada de XRP como una posible vulnerabilidad.
A finales de 2025, los mercados de criptomonedas muestran patrones distintos en la actividad de las ballenas. Las ballenas de Ethereum acumularon 460.000 ETH mientras los precios caían por debajo de los 3.200 dólares a mediados de noviembre, según datos de Santiment. La métrica Age Consumed se desaceleró, lo que indica un movimiento reducido de monedas muy antiguas, mientras que los poseedores de duración media —aquellos con posiciones de tres a diez años— vendieron alrededor de 45.000 ETH por día. Los informes de Glassnode confirman este ritmo de venta medido, diferente de las salidas de pánico anteriores.
XRP presenta un escenario contrastante. Dormant Circulation para la cohorte de 365 días alcanzó su nivel más alto desde julio, con ballenas transfiriendo suministro mantenido durante mucho tiempo a Binance. El promedio móvil simple de 100 días de CryptoQuant para Whale-to-Exchange Flow alcanzó su pico el 6 de noviembre, señalando una tendencia alcista estructural en las distribuciones. Las reactivaciones ocurrieron en bandas de más de un año y de tres a doce meses, sugiriendo que los poseedores antiguos están saliendo tras soportar consolidaciones previas.
Las métricas de realized cap subrayan estas diferencias. El realized cap de Ethereum se situó en 391.000 millones de dólares el 18 de noviembre, respaldado por bases de coste diversas gracias a la acumulación continua. En contraste, el realized cap de XRP se duplicó de 30.000 millones a 64.000 millones de dólares durante el rally de finales de 2024, con 30.000 millones de dólares de compradores en los últimos seis meses. A principios de 2025, las monedas de menos de seis meses representaban el 62,8% del realized cap de XRP, frente al 23% anterior, concentrando el riesgo en los máximos del ciclo. La ratio de realized profit-to-loss de Glassnode ha declinado desde enero, mostrando que los entrantes recientes enfrentan pérdidas.
Los indicadores de dormancia iluminan aún más las tendencias. Ethereum vio picos en Age Consumed en septiembre y octubre de carteras de la era ICO moviéndose al alza, pero la actividad se calmó a mediados de noviembre mientras los grandes poseedores acumulaban más de 1,6 millones de ETH. El Dormant Circulation de 365 días de XRP alcanzó niveles no vistos desde julio, con reactivaciones frecuentes mientras los precios luchaban por encima de los 2 dólares, indicando que los veteranos están distribuyendo ante una demanda debilitada.
Estos patrones sugieren que el mercado de Ethereum tiene un soporte de base de coste más profundo, mientras que XRP arriesga una estructura frágil si los recién llegados capitulan bajo las ventas continuas de ballenas.