El 3 de diciembre de 2025, la rupia india cayó por debajo de 90 frente al dólar estadounidense por primera vez, alcanzando un mínimo histórico de 90.14-90.16. La incertidumbre sobre el acuerdo comercial entre EE.UU. e India y las salidas de inversores extranjeros fueron los factores clave. Esto eleva los riesgos de una inflación más alta.
La rupia india se desplomó al abrir el 3 de diciembre de 2025, pasando de 89.96-89.97 frente al dólar estadounidense a un mínimo histórico de 90.14-90.16. El cierre anterior fue de 89.96-89.97, con una caída de 43 paise el martes. Los operadores de divisas atribuyeron la caída a la compra de dólares por importadores, retrasos en el acuerdo comercial entre EE.UU. e India y ventas de inversores en carteras extranjeras (FPIs).
En lo que va de 2025, la rupia se ha depreciado alrededor de un 4,4-5 %. Los FPIs han vendido acciones por valor de 1,48 lakh crore de rupias este año, incluyendo 4.335 crore en los primeros dos días de diciembre. El martes, los FIIs liquidaron acciones por 3.642,30 crore de rupias. Un operador de un banco privado dijo: «Todos hablaban de 90, pero nadie esperaba que ocurriera tan fácilmente. Nadie sabe adónde irá desde aquí».
El Banco de la Reserva de India (RBI) vendió dólares para frenar la caída, pero la intervención fue limitada. Anindya Banerjee de Kotak Securities dijo: «La incertidumbre persistente sobre el acuerdo comercial Indo-EE.UU. mantiene los sentimientos frágiles. Las salidas de FPI de acciones y señales tempranas de desarme del carry trade del yen japonés presionan a la rupia». Madan Sabnavis del Bank of Baroda señaló que ayudaría marginalmente a los exportadores pero dañaría a los importadores y alimentaría la inflación.
La caída elevó los costos de cobertura, con el prima forward USD/INR a un año subiendo 7 puntos básicos. El diferencial de rentabilidad de los bonos a 10 años entre India y EE.UU. se amplió a casi 250 puntos básicos. Las importaciones de petróleo, que cubren el 80 % de las necesidades, se encarecerán, lo que podría aumentar los precios de la gasolina y el diésel y los costos de transporte. El anuncio de política monetaria del RBI el 5 de diciembre podría aportar claridad sobre la estabilización. Los expertos predicen que la rupia podría llegar a 91, aunque es posible una corrección post-política a niveles de 88-89. El índice del dólar cayó un 0,13 % a 99,22, mientras que el crudo Brent se mantuvo estable en 62,43 dólares por barril.
