El gobernador del Banco de Reserva de la India, Sanjay Malhotra, declaró que el banco central se encuentra en modo de «espera y observación» ante la incertidumbre derivada de la guerra en Asia Occidental, siendo los efectos de segunda ronda la verdadera preocupación. En un discurso pronunciado en la Universidad de Princeton el 18 de abril, subrayó la importancia de evitar que los choques de oferta se arraiguen en los niveles de precios mediante las expectativas de inflación, en lugar de recurrir a la compresión de la demanda. Asimismo, destacó la significativa exposición de la India a dicha región.
El gobernador del Banco de Reserva de la India (RBI), Sanjay Malhotra, ofreció un discurso en la Universidad de Princeton en Estados Unidos el 18 de abril, donde afirmó que el banco central se mantiene en modo de «espera y observación» debido a las incertidumbres provocadas por la guerra en Asia Occidental. «Los efectos de segunda ronda son la verdadera preocupación», señaló, advirtiendo que las interrupciones prolongadas en la cadena de suministro podrían consolidar el choque de oferta en el nivel general de precios. La política monetaria debería centrarse en anclar las expectativas de inflación en lugar de aplicar una brusca compresión de la demanda.
A principios de este mes, el Comité de Política Monetaria del RBI mantuvo la tasa repo sin cambios en el 5,25%, proyectando que la inflación minorista se duplicará con creces hasta el 4,6% en 2026-27. Malhotra enfatizó la necesidad de ser «ágiles y flexibles», evitando «compromisos firmes» sobre la trayectoria de la política y manteniéndose dependientes de los datos con un enfoque neutral.
La región de Asia Occidental representa aproximadamente una sexta parte de las exportaciones de la India, una quinta parte de sus importaciones, la mitad de las importaciones de petróleo crudo, dos quintas partes de las importaciones de fertilizantes y casi dos quintas partes de las remesas entrantes. En respuesta, la India está aumentando la producción nacional de petróleo y gas, diversificando sus fuentes de importación y, aunque no hay escasez de petróleo gracias a las reservas, se está aplicando cierto racionamiento de gas para la industria.
La rupia cayó por debajo de los niveles de 92, 93, 94 y 95 por dólar en marzo en medio de ventas de inversores extranjeros (FPI) por valor de 13.600 millones de dólares en deuda y renta variable, sumando otros 6.300 millones en lo que va de abril. La inflación minorista de marzo aumentó marginalmente hasta el 3,4%, mientras que la inflación mayorista se disparó hasta un máximo de 38 meses del 3,88% debido a los precios del petróleo, aunque los precios del combustible al consumidor permanecen protegidos.
