El tipo de cambio del dólar frente al real cayó a 4,997 reales, un nivel no visto desde principios de 2024, impulsado por el alto el fuego entre Irán y Estados Unidos anunciado el 7 de abril. Los analistas vinculan la caída a la disminución de la aversión al riesgo global y a la renovación de los flujos hacia mercados emergentes como Brasil. Sin embargo, las elecciones de 2026 y las finanzas públicas invitan a la cautela.
El dólar rompió la barrera de los 5 reales para alcanzar los 4,997, según expertos entrevistados por Folha de S.Paulo. Este nivel recuerda a principios de 2024, a pesar de las tensiones en las finanzas públicas brasileñas y el pico de 6,27 reales registrado en diciembre de 2024.
El detonante clave fue el alto el fuego entre Irán y Estados Unidos el 7 de abril, que redujo la aversión al riesgo global y estimuló la rotación de inversiones hacia los mercados emergentes. Desde que Donald Trump retomó la Casa Blanca a principios de 2025, el dólar ha caído un 18,9% frente al real. La tasa Selic de Brasil, situada en el 14,75%, frente al 3,5%-3,75% en EE. UU., refuerza las estrategias de carry trade.
"Los inversores extranjeros buscan exposición a mercados emergentes con menor riesgo", afirma Lucca Bezzon, de StoneX. Gustavo Sung, de Suno Research, señala la amplia brecha de tasas de interés.
Los actores del mercado permanecen cautelosos ante las elecciones de 2026. Paula Zogbi, de Nomad, afirma: "El debate sobre el gasto público brasileño no ha perdido importancia". El Boletín Focus pronostica que el dólar cerrará 2026 en 5,37 reales y la tasa Selic en el 12,50%.
