Les actions de Hindustan Aeronautics Ltd ont chuté après l'accident fatal d'un avion de chasse LCA Tejas lors d'une démonstration acrobatique au Dubai Airshow le 21 novembre 2025. L'incident, qui a tué le pilote de l'armée de l'air indienne Wing Commander Namansh Syal, marque le deuxième accident de Tejas en moins de deux ans et soulève des inquiétudes sur les perspectives d'exportation. Malgré la volatilité, les bureaux de courtage maintiennent des perspectives positives sur la croissance à long terme de HAL.
L'accident s'est produit à l'aéroport international Al Maktoum lors d'une démonstration, entraînant la mort du Wing Commander Namansh Syal. Les évaluations initiales d'experts suggèrent des causes possibles incluant une perte de poussée du moteur GE, un décrochage aérodynamique ou une manœuvre en G négatif, l'armée de l'air indienne lançant une Cour d'enquête pour déterminer la raison exacte. Cet événement est le deuxième accident lié à Tejas en moins de deux ans, soulevant des questions à court terme sur le bilan de sécurité de l'avion et les efforts de marketing mondial.
L'action HAL a réagi vivement, tombant jusqu'à 9 % le 24 novembre 2025, à un plus bas de sept mois de Rs 4 205,25 avant de clôturer 3 % plus bas à Rs 4 443 à la Bourse BSE. La vente a reflété les préoccupations des investisseurs quant à des retards potentiels dans les exportations de Tejas Mk1A vers les marchés d'Asie, d'Afrique et d'Amérique latine, où HAL a ouvert un bureau en Malaisie en 2023.
Cependant, les bureaux de courtage restent optimistes. Elara Capital a maintenu une recommandation 'Achat' avec un objectif de Rs 5 680, impliquant un potentiel de hausse de 24 %, affirmant que l'accident n'aura pas d'impact matériel sur le carnet de commandes ou les livraisons de HAL. CLSA a maintenu un avis 'Surperformance' à Rs 5 436 (18 % de hausse), voyant la volatilité comme une opportunité d'achat soutenue par le pipeline de commandes de 54 milliards de dollars de HAL. Choice Institutional Equities a conservé un 'Achat' à Rs 5 570 (21 % de hausse), notant que de tels incidents relèvent des risques opérationnels pour les chasseurs avancés et que Tejas a un faible taux d'accidents.
Les experts en défense ont reconnu un préjudice temporaire à l'image, un ancien cadre de HAL déclarant à Reuters que l'incident 'exclut les exportations pour l'instant'. Pourtant, Douglas A. Birkey de l'Institut Mitchell estime que le programme 'reprendra de l'élan'. L'analyste de marché Siddharth Maurya a qualifié la réaction de sentimentale, soulignant les solides fondamentaux de l'indigenisation de la défense indienne.
Sur le plan technique, HAL évolue dans un canal baissier, avec un support à Rs 4 450–4 500 et une résistance à Rs 4 850–4 900. Les analystes ne voient pas de défauts systémiques et s'attendent à ce que l'enquête apporte de la clarté, positionnant la correction comme une opportunité potentielle d'accumulation.