2025年11月21日のドバイ航空ショーでのアクロバット飛行中のLCAテジャス戦闘機の致命的な墜落事故を受け、ヒンドゥスタン航空機（HAL）の株価が急落した。この事故でインド空軍のパイロット、ナマンシュ・シャル中佐が死亡し、2年未満でテジャスの2件目の事故となり、輸出見通しへの懸念を引き起こした。ボラティリティにもかかわらず、証券会社はHALの長期成長について楽観的な見方を維持している。
事故はアル・マクトゥーム国際空港でのデモンストレーション中に発生し、ナマンシュ・シャル中佐の死亡につながった。初期の専門家評価では、GEエンジンの推力喪失、空力失速、または負のGマニューバが可能な原因として挙げられ、インド空軍は正確な原因を特定するための調査裁判所を立ち上げた。この出来事は2年未満で2件目のテジャス関連事故であり、航空機の安全記録とグローバルマーケティング努力に関する短期的な疑問を引き起こした。
HAL株は急激に反応し、2025年11月24日に最大9%下落し、7カ月ぶり安値のRs 4,205.25をつけた後、BSEで3%安のRs 4,443で引けた。売却は、アジア、アフリカ、ラテンアメリカ市場へのテジャスMk1A輸出の潜在的遅延への投資家懸念を反映しており、HALは2023年にマレーシアに事務所を開設した。
しかし、証券会社は楽観的である。Elara Capitalは「買い」レーティングを維持し、目標Rs 5,680（24%の上昇余地）を据え置き、墜落はHALの受注残高や納入に実質的な影響を与えないと述べた。CLSAは「アウトパフォーム」をRs 5,436（18%上昇）で維持し、ボラティリティをHALの540億ドルの受注パイプラインに裏打ちされた買い機会と見なした。Choice Institutional Equitiesは「買い」をRs 5,570（21%上昇）で維持し、このようなインシデントは先進戦闘機の運用リスクの範囲内であり、テジャスの事故率が低いと指摘した。
防衛専門家は一時的なイメージ損失を認め、元HAL幹部がロイターに「現時点で輸出は不可能」と語った。しかし、ミッチェル研究所のDouglas A. Birkey氏はプログラムが「勢いを回復する」と信じている。市場アナリストのSiddharth Maurya氏は反応をセンチメント主導と形容し、インド防衛の国産化における強固なファンダメンタルズを強調した。
テクニカル的に、HALは下降チャネル内で取引されており、サポートはRs 4,450–4,500、レジスタンスはRs 4,850–4,900。アナリストは体系的欠陥はなく、調査が明確化を提供すると予想し、調整を潜在的な蓄積機会と位置づけている。