Saham Hindustan Aeronautics Ltd anjlok setelah kecelakaan fatal pesawat tempur LCA Tejas selama pertunjukan akrobatik di Dubai Airshow pada 21 November 2025. Insiden yang menewaskan pilot Angkatan Udara India Wing Commander Namansh Syal ini menandai kecelakaan Tejas kedua dalam waktu kurang dari dua tahun dan memicu kekhawatiran atas prospek ekspor. Meskipun volatilitas, broker mempertahankan pandangan positif terhadap pertumbuhan jangka panjang HAL.
Kecelakaan terjadi di Bandara Internasional Al Maktoum selama demonstrasi, menyebabkan kematian Wing Commander Namansh Syal. Penilaian awal pakar menunjukkan kemungkinan penyebab termasuk kehilangan dorongan mesin GE, stall aerodinamis, atau manuver G negatif, dengan Angkatan Udara India meluncurkan Pengadilan Penyelidikan untuk menentukan alasan pasti. Peristiwa ini adalah kecelakaan terkait Tejas kedua dalam kurang dari dua tahun, menimbulkan pertanyaan jangka pendek tentang catatan keamanan pesawat dan upaya pemasaran global.
Saham HAL bereaksi tajam, turun hingga 9% pada 24 November 2025, ke level terendah tujuh bulan di Rs 4.205,25 sebelum ditutup 3% lebih rendah di Rs 4.443 di BSE. Penjualan mencerminkan kekhawatiran investor atas potensi penundaan ekspor Tejas Mk1A ke pasar di Asia, Afrika, dan Amerika Latin, di mana HAL membuka kantor di Malaysia pada 2023.
Namun, broker tetap optimis. Elara Capital mempertahankan peringkat 'Beli' dengan target Rs 5.680, menyiratkan kenaikan 24%, menyatakan kecelakaan tidak akan berdampak material pada buku pesanan atau pengiriman HAL. CLSA mempertahankan panggilan 'Outperform' di Rs 5.436 (kenaikan 18%), melihat volatilitas sebagai peluang beli yang didukung oleh pipa pesanan HAL senilai $54 miliar. Choice Institutional Equities mempertahankan 'Beli' di Rs 5.570 (kenaikan 21%), mencatat insiden semacam itu termasuk risiko operasional untuk jet tempur canggih dan Tejas memiliki rasio kecelakaan rendah.
Pakar pertahanan mengakui kerusakan gambar sementara, dengan mantan eksekutif HAL mengatakan kepada Reuters bahwa insiden 'menghapus ekspor untuk saat ini.' Namun, Douglas A. Birkey dari Mitchell Institute percaya program tersebut akan 'kembali berakselerasi.' Analis pasar Siddharth Maurya menggambarkan reaksi sebagai didorong sentimen, menekankan fundamental kuat dalam indigenisasi pertahanan India.
Secara teknis, HAL bergerak dalam kanal turun, dengan support di Rs 4.450–4.500 dan resistance di Rs 4.850–4.900. Analis tidak melihat cacat sistemik dan mengharapkan penyelidikan memberikan kejelasan, memposisikan koreksi sebagai peluang akumulasi potensial.