Le fonds Lord Abbett Intermediate Tax Free a réalisé un rendement de 1,61 % au quatrième trimestre 2025, surpassant son indice de référence. Cette performance a été soutenue par un positionnement stratégique sur la courbe des taux. Le marché plus large des obligations municipales a également affiché des rendements positifs au milieu d’importants flux entrants tout au long de l’année.
Le fonds Lord Abbett Intermediate Tax Free, ticker LISAX, a affiché un rendement de 1,61 % pour le trimestre clos le 31 décembre 2025. Ce chiffre reflète la valeur liquidative des actions de classe I, toutes distributions réinvesties. Le fonds a surpassé l’indice Bloomberg Municipal Bond, qui a rendu 1,56 % sur la même période. Tout au long de 2025, les fonds d’obligations municipales ont enregistré environ 54 milliards de dollars d’entrées, réparties sur diverses durations. Les fonds à long terme ont mené les catégories en termes d’attractivité des investissements. La performance relative du fonds est principalement attribuée à son positionnement sur la courbe des taux, en particulier une allocation overweight aux maturités intermédiaires. Dans la revue de marché, les taux courts ont augmenté au cours du trimestre, tandis que les taux intermédiaires et longs ont connu des mouvements différents, bien que les détails de ces derniers ne soient pas pleinement précisés dans le commentaire. Pour 2026, le commentaire met en lumière plusieurs vents porteurs potentiels pour le marché municipal, notamment une posture plus dovish de la Réserve fédérale, des fondamentaux municipaux solides et des rendements initiaux proches d’un pic sur une décennie. Cette performance souligne la résilience des obligations municipales à durée intermédiaire dans un environnement de taux changeant. Le commentaire, publié le 24 février 2026, apporte des éclairages sur la dynamique du secteur à la clôture de 2025.