Le fonds Royce Small-Cap Opportunity a progressé de 11,9 % en 2025, légèrement en deçà de son indice de référence, le Russell 2000 Value Index, qui a gagné 12,6 % sur la même période. Le fonds a surperformé l’indice de référence sur des périodes plus longues, incluant les périodes de 3, 5, 10, 15, 20, 25 ans et depuis son lancement en novembre 1996. Les contributions sectorielles ont varié, les secteurs industriels et de la technologie de l’information menant les gains.
Le commentaire du gestionnaire du fonds Royce Small-Cap Opportunity pour l’exercice 2025 met en lumière une année de résultats mitigés pour le portefeuille thématique. Le fonds a réalisé un rendement de 11,9 % en 2025, par rapport au gain de 12,6 % de son indice de référence, le Russell 2000 Value Index. Cependant, le fonds a affiché une performance supérieure sur des horizons plus étendus, surpassant l’indice pour les périodes de 3, 5, 10, 15, 20 et 25 ans au 31 décembre 2025, ainsi que depuis sa création le 19 novembre 1996. Au niveau sectoriel, cinq des 10 secteurs actions du portefeuille ont contribué positivement à la performance. Les Industriels, la Technologie de l’information et les Finances ont fourni les plus grands impacts positifs. En revanche, la Consommation discrétionnaire, l’Énergie et la Consommation de base ont exercé les plus forts effets négatifs. Parmi les titres individuels, nLIGHT s’est imposé comme le principal contributeur. Ses actions ont surperformé grâce à des révisions à la hausse des perspectives pour ses clients aérospatiaux et de défense. À l’inverse, Lakeland Industries a été la position la plus pénalisante du fonds. À l’avenir, le commentaire note un cas convaincant pour le leadership des small-caps en 2026, propulsé par une rare confluence de facteurs prometteurs. Cette évaluation souligne l’accent mis par le fonds sur les investissements thématiques dans l’espace small-cap.