ビットコインの価格は10月中旬以降30％以上下落し、過去最高の12万6000米ドルから9万米ドルを下回りました。この下落は、テザーなどのステーブルコインがビットコインを抜いてマネーロンダリングなどの違法活動の好まれるツールとなった時期と重なります。このシフトは、米大統領ドナルド・トランプの暗号資産立法の意図せぬ影響と一部関連しています。
ビットコインは、世界で最も人気のある暗号通貨で、約18年前に謎のサトシ・ナカモトによって考案されましたが、世界の金融システムに取って代わる、あるいは安定した富の保存手段となるという当初の目標を長らく達成できずに苦闘してきました。最近は大きな乱高下に見舞われ、7月に可決されたトランプの「Genius Act」により悪化しました。この法律は暗号資産セクターを規制から守ることを目的としていましたが、代わりにステーブルコインなどの代替手段を後押ししました。
ステーブルコイン、特にテザーは、国境を越えた送金でより速く安価な選択肢として浮上し、米ドルにペッグされながら世界の銀行ルールを回避しています。テザーの支援者は、短期米国政府債1350億米ドルで裏付けられていると主張し、世界で17番目に大きな保有者となり、韓国を上回っています。この安定性が悪用を魅力的にしています。研究会社Chainalysisの報告によると、昨年、違法活動に関連する410億米ドルの暗号資産がステーブルコイン経由で交換され、コストを削減し監視を回避しました。
The Economistの広範な調査では、テザーを「空港に着いて秘密のドアを開け、X線検査やパスポートチェック、税関管理、詮索する質問なしにまっすぐ飛行機に乗れる金融版の同等物」と表現しました、と著者のオリバー・ブロウ氏によると。彼は付け加えました、「犯罪者にこれほど有用で、金融システムにこれほど脅威を与え、しかもこれほど規制が緩い状態で繁栄を許された製品は他にほとんどありません。」
ビットコインの下落は10月10日に激化し、トランプが中国に対する100％関税を発表しましたが、数日後に撤回しました。これによりレバレッジポジションが解消され、Hyperliquidなどのプラットフォームが売却を強制しました。約16万人のトレーダーが保有を失い、1人のトレーダーが9650万米ドル、Andrew Tateが70万米ドル相当を失いました。
ビットコインのボラティリティはNasdaq指数と密接に連動し、最近80％の相関に達し、安全資産ではなく高リスク資産として位置づけられています。実用的用途と相対的な安定性を持つ金とは異なり、ビットコインは収入を生まず、将来の推進力に疑問符が付いています。