パーシング・スクエア・キャピタル・マネジメントは、ユニバーサル・ミュージック・グループ（UMG）に対して非拘束的な買収提案を行った。報道では評価額を640億ドルと報じられているが、詳細を見ると現金による対価は控えめなものとなっている。この提案では、株主が現金のみ、あるいは現金と新株の組み合わせを選択できる仕組みだが、音楽業界の投資家や幹部は、この買収提案を安値での経営権取得に向けた動きだと見ている。
パーシング・スクエアの創業者ビル・アックマン氏はUMG取締役会宛ての書簡で提案の概要を説明し、2026年12月31日時点での1株当たり価値を30.40ユーロ（35ドル）、企業価値を555.5億ユーロ（640億ドル）と見積もった。株主は1株当たり22ユーロの現金受け取りか、5.05ユーロにUMGの新株0.77株相当を加えた組み合わせを選択でき、これにより発行済株式数は18.33億株から17%削減され15.41億株となる。同社は94億ユーロ（108.5億ドル）の調達を計画しており、その内訳は25億ユーロの現金、54億ユーロの負債、そしてUMGが保有するSpotify株の売却による15億ユーロである。バークレイズのアナリストによれば、全株主が全額現金を選択することは事実上不可能であり、実際に全額現金の選択肢を行使できる株主はごく一部に限られる。アナリスト向けのカンファレンス・コールの詳細によると、アックマン氏が2021年に40億ドルで取得し、2025年に15億ドル分を売却した既存の6.2%の持分は、本件完了後には120億ドルの総拠出額で11.7%の保有比率となる。この提案発表後、UMGの株価は4月2日の17.10ユーロから上昇し、4月7日には11.5%近く高い19.06ユーロで引けた。アックマン氏は電話会談の中でUMGの投資家対応や未評価だった27億ドル相当のSpotify株について批判し、最高投資責任者のライアン・イスラエル氏はより優れた資本配分を約束した。投資家はこれを「取引の実体がない取引」と評し、即時の現金プレミアムを提供するのではなく、将来価値に賭けるものだと見ている。ある幹部は、「アックマン氏は『私を信じてくれ。素晴らしい取締役会を構成し、米国市場に上場させる』と言っているのだ」と述べた。UMGは最近5億ユーロ（5.74億ドル）の自社株買いを発表しており、マット・エリスCFOは評価額に「重大な乖離」があることを指摘している。一部からはアーティストへの投資への影響を懸念する声も上がっている。
