テスラは2025年第3四半期に過去最高の497,099台の電気自動車を納車し、7,500ドルのEV税額控除の失効前に急ぐ購入者によって後押しされた。しかし、同社は利益率の低下とGAAP1株当たり利益の37%減少を報告し、将来の野望のための資金調達に関する懸念を引き起こした。CEOのイーロン・マスクは、継続的なAI投資の中でロボットタクシ事業の拡大を強調した。
先週発表されたテスラの2025年第3四半期決算は、混合した結果を示した。同社は連邦政府の7,500ドルのEV税額控除の失効への期待から部分的に駆動され、過去最高の497,099台の車両納車を達成した。売上高は281億ドルに達し、エネルギー貯蔵事業は44%の成長を記録した。現金および現金同等物は416億ドルで、強固な流動性ポジションを提供した。
これらのポジティブな点にもかかわらず、収益性は弱まった。営業利益は16億ドルで、5.8%のマージン—前年比5%低下—となった。GAAP1株当たり利益は37%減少し、研究開発費は16億ドルに達した。投資家のジョン・ブロメルズ氏は警告した。「同社の第3四半期の数字には、マスクの将来計画を危険にさらす可能性のある巨大な赤信号が含まれている」。彼は税額控除後の第4四半期の売上減少の見込みと低価格のModel 3およびModel Yバリエーションのリスクを強調し、「第4四半期に粗利益が半分（またはそれ以下）に削減されるのを驚かないだろう」と推定した。ブロメルズ氏は、縮小するマージンが次四半期の純損失につながる可能性があり、テスラの1兆ドル評価に挑戦すると警告した。
成長面では、マスクはロボットタクシの進展を強調した。このサービスは2025年に人間のドライバー付きで限定形式で開始され、年末までに8〜10都市と複数の州に拡大予定だ。マスクは2026年末までに米国道路に「数百万台」のロボットタクシが走行すると予測した。これはテスラの評価プレミアム—売上の16倍超—と一致し、伝統的な自動車メーカーではなくAIプレイとして位置づけている。モルガン・スタンレーのアナリスト、アダム・ジョナス氏は述べた。「これを宣言する…自動運転車は解決済み…主要都市で大規模に安全ドライバーを引き上げるのに十分だ」。
ウォール街は依然として分裂しており、アナリストは14件の買い、10件の保有、10件の売り推奨を発行し、コンセンサスは保有、12ヶ月平均目標株価は395.54ドルで、現在の水準から13%の下落を示唆している。テスラの垂直統合とAI投資は、潜在的な10兆ドルのロボットタクシー市場を捉える可能性を位置づけているが、競争が迫っている。