O Ministro das Finanças Enoch Godongwana vai discursar sobre o Orçamento da África do Sul para 2026 a 25 de fevereiro, em meio a sinais económicos positivos, incluindo uma melhoria da notação de crédito e preços crescentes de matérias-primas. Estes fatores devem apoiar os esforços para limitar a dívida do país a 77,9% do PIB e avançar na consolidação fiscal. Economistas antecipam foco na estabilização da dívida e na delineação de um caminho para rácios mais baixos a médio e longo prazo.
Enoch Godongwana, Ministro das Finanças da África do Sul, apresentará o Orçamento de 2026 a 25 de fevereiro de 2026, com várias condições favoráveis a ajudar os seus objetivos fiscais. Estas incluem uma recente melhoria da notação de crédito pela S&P em novembro – a primeira em quase 20 anos –, preços em alta para ouro e metais do grupo platina (PGMs), e inflação a desacelerar para 3,5%, com o Banco de Reserva da África do Sul a visar cerca de 3,0% numa faixa de 2,0% a 4,0%.O principal desafio permanece conter o rácio dívida/PIB em 77,9%, um nível crítico para os mercados. Economistas esperam que Godongwana mantenha este limite, confirmando a estabilização da dívida a partir de FY2025/26 e detalhando reduções para 70% a médio prazo e 60% a longo prazo. Lullu Krugel, economista-chefe da PwC South Africa, afirmou: «O fardo da dívida da África do Sul permanece elevado... Anticipamos que o National Treasury confirme a estabilização da dívida alcançada em FY2025/26, delineie um caminho claro para reduzir o rácio de dívida para 70% a médio prazo e 60% a longo prazo, e forneça uma atualização sobre a política de âncora fiscal esperada para entrar em vigor a partir de abril de 2027.»O Fundo Monetário Internacional apoia a introdução de uma âncora fiscal – um teto de dívida vinculativo – para promover disciplina e reduzir custos de empréstimo. Notou: «Alcançar o objetivo de dívida a longo prazo do governo exigirá ação fiscal adicional. Estabelecer uma regra fiscal clara e bem desenhada – baseada em metas de dívida prudentes – pode ajudar a incentivar a disciplina, construir confiança nas políticas e reduzir os custos de empréstimo.»A Declaração de Política Orçamental a Médio Prazo projeta o estreitamento do défice orçamental de 4,7% do PIB em FY2025/26 para 2,9% até FY2028/29, com o superavit primário a subir de 0,9% para 2,5%. Uma forte coleta de receitas sustenta esta perspetiva, embora o crescimento esteja previsto em 1,2% a 1,4% para 2026. Preços crescentes de PGMs podem impulsionar impostos e royalties, como observou Richard Stewart, CEO da Sibanye-Stillwater: «Será um contribuidor significativo para as finanças públicas se estes preços de matérias-primas se mantiverem... Quando a África do Sul começa a sentir-se feliz porque as coisas estão a correr muito bem, isso está frequentemente correlacionado com os preços das matérias-primas e como as coisas estão a correr no setor mineiro.»Positivos adicionais incluem a saída da África do Sul da lista cinzenta da Financial Action Task Force, melhorando a confiança dos investidores. No entanto, o fim do financiamento da USAID para programas de VIH/SIDA e saúde representa desafios. Analistas não preveem repetição da disputa sobre IVA do ano passado, dada as receitas mais fortes e a dinâmica do ano eleitoral de 2026. Jee-A van der Linde da Oxford Economics Africa disse: «Com 2026 a ser um ano eleitoral, os partidos políticos vão querer evitar uma repetição do Orçamento do ano passado, e um melhor desempenho das receitas sugere que há espaço fiscal suficiente para evitar aumentos de impostos impopulares.»
