El ministro de Finanzas Enoch Godongwana presentará el discurso del Presupuesto sudafricano de 2026 el 25 de febrero, en medio de señales económicas positivas que incluyen una mejora en la calificación crediticia y precios crecientes de materias primas. Estos factores se espera que apoyen los esfuerzos para limitar la deuda del país al 77,9 % del PIB y avanzar en la consolidación fiscal. Los economistas anticipan un enfoque en estabilizar la deuda y delinear un camino hacia ratios más bajos a medio y largo plazo.
Enoch Godongwana, ministro de Finanzas de Sudáfrica, presentará el Presupuesto 2026 el 25 de febrero de 2026, con varias condiciones favorables que ayudan a sus objetivos fiscales. Estas incluyen una reciente mejora de calificación crediticia de S&P en noviembre —la primera en casi 20 años—, precios disparados del oro y metales del grupo platino (PGMs), e inflación desacelerándose al 3,5 %, con el Banco de la Reserva Sudafricana apuntando a alrededor del 3,0 % dentro de un rango del 2,0 % al 4,0 %.El principal desafío sigue siendo contener el ratio deuda/PIB en el 77,9 %, un nivel crítico para los mercados. Los economistas esperan que Godongwana mantenga este tope, confirmando la estabilización de la deuda desde FY2025/26 y detallando reducciones al 70 % a medio plazo y al 60 % a largo plazo. Lullu Krugel, economista jefe de PwC South Africa, declaró: «La carga de deuda de Sudáfrica sigue elevada... Anticipamos que el National Treasury confirme la estabilización de la deuda lograda en FY2025/26, delinee un camino claro hacia la reducción del ratio de deuda al 70 % a medio plazo y al 60 % a largo plazo, y proporcione una actualización sobre la política de ancla fiscal prevista para entrar en vigor desde abril de 2027.»El Fondo Monetario Internacional apoya la introducción de un ancla fiscal —un techo de deuda vinculante— para promover la disciplina y reducir los costos de endeudamiento. Notó: «Alcanzar el objetivo de deuda a largo plazo del gobierno requerirá acción fiscal adicional. Establecer una regla fiscal clara y bien diseñada —basada en objetivos de deuda prudentes— puede ayudar a fomentar la disciplina, generar confianza en las políticas y reducir los costos de endeudamiento.»La Declaración de Política Presupuestaria a Medio Plazo proyecta el estrechamiento del déficit presupuestario del 4,7 % del PIB en FY2025/26 al 2,9 % para FY2028/29, con el superávit primario subiendo del 0,9 % al 2,5 %. Una fuerte recaudación de ingresos sustenta esta perspectiva, aunque el crecimiento se prevé en 1,2 % a 1,4 % para 2026. El alza de precios de PGMs podría impulsar impuestos y regalías, como comentó Richard Stewart, CEO de Sibanye-Stillwater: «Será un contribuyente significativo al fisco si estos precios de materias primas se mantienen... Cuando Sudáfrica empieza a sentirse feliz porque las cosas van muy bien, a menudo está correlacionado con los precios de las materias primas y cómo van las cosas en el sector minero.»Positivos adicionales incluyen la salida de Sudáfrica de la lista gris de la Financial Action Task Force, mejorando la confianza de los inversores. Sin embargo, el fin de la financiación USAID para programas de VIH/SIDA y salud plantea desafíos. Los analistas no prevén una repetición de la disputa sobre el IVA del año pasado, dada la mayor recaudación y la dinámica del año electoral 2026. Jee-A van der Linde de Oxford Economics Africa dijo: «Con 2026 siendo un año electoral, los partidos políticos querrán evitar una repetición del Presupuesto del año pasado, y un mejor desempeño de ingresos sugiere que hay suficiente margen fiscal para evitar subidas de impuestos impopulares.»
