批评者对中国工业产能过剩的担忧未能考虑该国国际收支的更广泛图景。虽然中国在货物贸易上保持顺差，但这被服务和投资收入的大额赤字所抵消。这种平衡方法表明了一种更细致的经济交流，而非简单的过剩产能倾销。
在讨论中国经济时，产能过剩往往成为焦点，但这忽略了国际收支的整体情况。正如南华早报的一篇评论文章所指出的，正确的提问应该是：中国整体经常账户是否代表一种破坏稳定的失衡，从而从贸易伙伴那里抽取增长。
货物贸易仅是中国外部平衡的一个部分，而且越来越被服务进口和投资收入支付等大额流出所抵消。根据数据，中国的总经常账户顺差为6570亿美元，占国内生产总值（GDP）的3.4%。这意味着中国实际上运行着巨大的服务和收入账户赤字。该国是外国服务的主要进口国，从运输到金融服务不等。
这很重要，因为产能过剩是一个宏观经济概念，而非部门性话题。一国出口制成品但进口服务并向国外支付收入，并非简单地将过剩产出倾销到世界其他地方。它涉及一种更复杂的交换，其中生产相关的收入部分通过服务进口和资本收入汇回循环回世界经济。
文章强调，这种视角有助于理解中国与全球南方的互动，包括工业政策、贸易顺差以及“一带一路”倡议（BRI）。外国直接投资和服务贸易进一步突显了中国经济的互联性，而非孤立的过剩问题。
