도쿄 핵심 인플레이션은 1월 휘발유 보조금과 식품 가격 압력 완화로 15개월 최저 수준으로 둔화돼 소비자들에게 일부 안도감을 줬다. 그러나 생선 식품과 연료를 제외한 기초 지표는 일본은행(BOJ)의 2% 목표를 여전히 상회하며 지속 가능한 물가 상승을 향한 진전을 나타냈다.
도쿄의 생선 식품을 제외한 핵심 인플레이션은 1월까지 1년간 2.0% 상승했다고 금요일 발표된 데이터가 보여줬으며, 시장 중간 전망치인 2.2%에 미치지 못하고 12월의 2.3% 상승폭에서 둔화됐다. 이는 작년 급격한 식품 가격 상승의 기저 효과와 휘발유 보조금으로 인해 2024년 10월의 1.8% 이후 가장 낮은 연간 상승폭을 기록했다.nn생선 식품과 연료를 모두 제외한 별도의 지수—일본은행이 기초 수요 주도 가격의 척도로 면밀히 주시하는 지수—는 1월에 2.4% 상승했으나 12월의 2.6%에서 하락했지만 여전히 BOJ의 2% 목표를 크게 상회했다. 이 수치는 식품 가격 인상이 사라지면서 핵심 인플레이션이 일시적으로 2% 아래로 떨어지다가 안정적인 임금 상승이 가계 구매력을 뒷받침하며 다시 가속할 것이라는 BOJ의 전망과 일치한다.nn“오늘 데이터는 핵심 인플레이션 둔화가 대부분 일회성 요인 때문이므로 BOJ의 금리 인상 노력을 방해하지 않을 것”이라고 제1생명경제연구소 수석집행이코노미스트 신케 요시키가 말했다. 그는 연료 보조금이 향후 수개월 인플레이션을 목표 이하로 밀어붙일 수 있지만, 약세 엔화로 인한 수입 비용 상승을 기업들이 전가하는지에 관심이 쏠릴 것이라고 지적했다. “약세 엔화가 많은 기업들이 일본 회계연도 4월 시작 시점에 가격을 인상하도록 자극한다면 BOJ는 4월에 금리를 인상할 수 있다”고 신케는 덧붙였다.nn금요일 별도 데이터에 따르면 일본 공장 생산은 12월 전월 대비 0.1% 소폭 하락했으나 예상된 0.4% 하락보다 나았다. 제조업체들은 1월 9.3% 급등과 2월 4.3% 하락을 예상한다.nnBOJ는 12월에 금리를 30년 만의 고점인 0.75%로 인상하며 수십 년간의 대규모 통화 완화에서 또 한 걸음 벗어났으며, 지속 가능한 2% 인플레이션 달성에 대한 자신감을 보였다. 지난주에는 매파적 전망을 유지하며 정치적 압력 속에서 엔화 약세에 경계하겠다고 강조했다.
