La inflación subyacente en Tokio se ralentizó hasta un mínimo de 15 meses en enero debido a subsidios a la gasolina y al alivio de las presiones sobre los precios de los alimentos, lo que ofrece cierto alivio a los consumidores. Sin embargo, un indicador subyacente que excluye alimentos frescos y combustibles se mantuvo por encima del objetivo del 2% del Banco de Japón, lo que indica un progreso continuo hacia un crecimiento de precios sostenible.
La inflación subyacente en Tokio, excluyendo alimentos frescos, subió un 2,0 % en el año hasta enero, según datos publicados el viernes, por debajo de la previsión mediana del mercado del 2,2 % y ralentizándose desde el aumento del 2,3 % de diciembre. Esto marca el menor aumento interanual desde el 1,8 % de octubre de 2024, debido en gran parte a efectos base de los fuertes aumentos de precios de los alimentos del año pasado y subsidios a la gasolina.nnUn índice separado que elimina tanto los alimentos frescos como los combustibles —estrechamente vigilado por el Banco de Japón como medida de los precios impulsados por la demanda subyacente— subió un 2,4 % en enero, por debajo del 2,6 % de diciembre pero aún muy por encima del objetivo del 2 % del BOJ. Las cifras coinciden con la proyección del BOJ de que la inflación subyacente caerá temporalmente por debajo del 2 % a medida que se desvanezcan las subidas de precios de los alimentos, antes de acelerarse de nuevo respaldada por ganancias salariales estables que fortalecen el poder adquisitivo de los hogares.nn“Los datos de hoy no descarrilarán los esfuerzos del BOJ para subir los tipos de interés porque la desaceleración de la inflación subyacente se debe principalmente a factores puntuales”, dijo Yoshiki Shinke, economista ejecutivo senior del Dai-ichi Life Research Institute. Señaló que, aunque los subsidios al combustible podrían empujar la inflación por debajo del objetivo en los próximos meses, la atención se centrará en si las empresas repercuten los crecientes costes de importación debidos al débil yen. “El BOJ podría subir los tipos en abril si el débil yen impulsa a muchas empresas a aumentar los precios al inicio del año fiscal japonés en abril”, añadió Shinke.nnDatos separados publicados el viernes mostraron que la producción fabril de Japón cayó un 0,1 % en diciembre respecto al mes anterior, mejor que la esperada caída del 0,4 %. Los fabricantes anticipan un salto del 9,3 % en enero y una caída del 4,3 % en febrero.nnEl BOJ subió los tipos al máximo de 30 años del 0,75 % en diciembre, otro paso alejándose de décadas de enorme relajación monetaria, señalando confianza en lograr una inflación del 2 % duradera. La semana pasada, mantuvo pronósticos halcones y destacó la vigilancia ante la debilidad del yen en medio de presiones políticas.
