A Comissão de Agricultura do Senado dos EUA divulgou um rascunho de discussão para legislação de estrutura de mercado cripto, focando na supervisão da CFTC sobre commodities digitais. O projeto de lei visa esclarecer a regulação em meio a esforços congressionais em andamento. Líderes da indústria e legisladores veem como progresso, embora desafios permaneçam.
Em 15 de novembro de 2025, a Comissão de Agricultura do Senado publicou o texto do rascunho de seu projeto de lei para legislação de estrutura de mercado, abordando commodities digitais e o papel da Comissão de Negociação de Futuros de Commodities (CFTC) na supervisão do comércio no mercado à vista para esses ativos. O rascunho define commodities digitais e delineia possíveis regulamentações da CFTC, movendo a agência para a supervisão primária deste setor cripto. Inclui seções entre colchetes indicando áreas não resolvidas, como definições e direções para elaboração de regras, sugerindo que negociações bipartidárias estão em andamento.
O presidente da comissão, John Boozman, afirmou: “A CFTC desempenha um papel crítico na manutenção da integridade e estabilidade de nossos mercados financeiros e de derivativos. Enquanto o Congresso trabalha para expandir a autoridade da comissão para supervisionar o comércio de ativos digitais que são commodities, é essencial que também garantamos que ela tenha as ferramentas, pessoal e recursos necessários para realizar esta nova missão, juntamente com suas responsabilidades atuais. Fortalecer esta instituição protege melhor os consumidores, incentiva a inovação, promove a transparência e mantém mercados líquidos e resilientes.”
O Sen. Cory Booker descreveu o rascunho como “um primeiro passo”, expressando preocupações sobre recursos da CFTC, comissários bipartidários, arbitragem regulatória e corrupção de funcionários públicos. Ele disse: “Eu insto meus colegas e partes interessadas externas a se unirem para abordar essas questões.” As disposições no rascunho exigem pelo menos dois comissários, incluindo membros do partido minoritário, antes do início da elaboração de regras, e abordam preocupações com conflitos de interesse, embora ambos estejam entre colchetes para possíveis mudanças.
Jeff Park, Diretor de Investimentos da ProCap BTC, apoiou a liderança da CFTC sobre a SEC, notando em uma entrevista: “A CFTC está no negócio da inovação financeira”, e que se adequa à natureza de commodity global do cripto. Ele acrescentou: “Faz sentido que a CFTC seja o regulador que possa olhar para a seção mais ampla dos mercados globais de commodities.”
As reações da indústria foram positivas. A CEO da Blockchain Association, Summer Mersinger, chamou de “outro passo importante”. A Diretora Executiva do DeFi Education Fund, Amanda Tuminelli, acolheu o progresso e esperou proteções robustas para desenvolvedores DeFi. O CEO do Crypto Council for Innovation, Ji Hun Kim, descreveu como “progresso positivo significativo em direção ao estabelecimento de uma estrutura de mercado abrangente e adequada para commodities digitais nos EUA”.
A aprovação enfrenta obstáculos com sessões limitadas em dezembro de 2025 —cerca de três semanas de trabalho— tornando a ação no plenário improvável até 2026. Ron Hammond da Wintermute observou possíveis audiências de markup até o final do ano, mas exigindo esforço significativo. Adam Minehardt da Chainlink disse que o Senado detém o volante, com a Câmara possivelmente adotando sua versão antes da assinatura do Presidente Trump, possivelmente adiada para a temporada eleitoral.