Aktuelle Daten zeigen, dass indische Bundesstaaten mit niedrigem Einkommen wie Uttar Pradesh, Rajasthan und Bihar nach der Pandemie schneller wachsen als reichere. Dieser Konvergenzprozess wird durch erhöhte öffentliche Kapitalausgaben angetrieben. Allerdings stehen Herausforderungen durch Einnahmedruck und steigende laufende Ausgaben der Aufrechterhaltung dieses Schwungs entgegen.
Die Stärke der indischen Wirtschaft beruht auf der Stärke ihrer Bundesstaaten, da das nationale BIP die Summe der Bruttoinlandsprodukte der Bundesstaaten ist. Laut Pranjul Bhandari, Chefökonomin für Indien bei HSBC, haben Bundesstaaten mit niedrigem Einkommen ein erhebliches Aufholpotenzial, das unter den richtigen Bedingungen starkes Wachstum erzeugen kann.
In der Vorkrisenperiode (FY13-FY19) gab es keine Anzeichen für Konvergenz; Bundesstaaten mit niedrigem Einkommen wuchsen langsamer, was zu Divergenz führte. Doch in der Nachpandemieszeit (FY19-FY25) wachsen sie im Durchschnitt schneller, insbesondere Uttar Pradesh, Rajasthan und Bihar. Dieser Wandel ereignete sich während und nach der Pandemie, als von ihnen ein stärkeres Leiden erwartet wurde.
Die zentrale Erklärung liegt in den öffentlichen Kapitalausgaben auf Bundesstaatenebene. Aufstrebende Staaten wie Assam, Uttar Pradesh, Rajasthan und Bihar haben in den letzten Jahren erheblich mehr in Infrastruktur investiert. Solche Ausgaben stärken das physische Rückgrat der wirtschaftlichen Aktivität, signalisieren eine reformorientierte Regierung und ziehen Private-Sektor-Investitionen an.
Starke Staatseinnahmen sind entscheidend für öffentliche Kapitalausgaben. Direkt nach der Pandemie stiegen die Zentraltransfers an die Bundesstaaten, und auch als die GST-Kompensation endete, begannen Kapitalausgaben-Darlehen an die Staaten, wodurch die Einnahmen hoch blieben. Allerdings schwächen sich die Steuereinnahmen des Zentrums nun aufgrund von Steuersenkungen und niedrigerem nominalem BIP-Wachstum ab, was die Staatseinnahmen potenziell reduzieren könnte, da 41 Prozent des teilbaren Steuerpools an die Bundesstaaten gehen.
Die Staatseinnahmen sanken im FY25, und anstatt Kapitalausgaben zu kürzen, weiteten die Staaten ihre Haushaltsdefizite aus. Zudem hat eine Welle neuer oder erweiterter Barausgleichsprogramme vor Staatswahlen die laufenden Ausgaben erhöht. Staaten wie Chhattisgarh, Madhya Pradesh, Rajasthan, Odisha, Telangana und Andhra Pradesh haben bisher Kapitalausgaben durch Wahlzyklen gehalten.
Das Zentrum könnte das Programm für Kapitalausgaben-Darlehen ausbauen, das von 120 Milliarden Rupien im FY21 auf 1,5 Billionen Rupien im FY26 gewachsen ist. Die Staaten müssen Reformen umsetzen, wie den Industrial Relations Code, der die Entlassungsschwelle von 100 auf 300 Beschäftigte anhebt, wobei Staaten sie weiter erhöhen können. Es gibt Chancen, FDI in arbeitsintensive Fertigung wie Textilien und Schuhen inmitten globaler Lieferkettenverschiebungen anzuziehen.
Zusammenfassend zeigen Indiens aufstrebende Bundesstaaten frühe Anzeichen schnelleren Wachstums. Wenn sie öffentliche Kapitalausgaben aufrechterhalten und Reformen nutzen, könnten sie Indiens steigende globale Position vorantreiben.
