Christopher Wood, responsable global de estrategia de renta variable en Jefferies, ha eliminado el bitcoin del modelo de cartera de la firma, citando su probable precio máximo y las amenazas de la computación cuántica. Sustituyó la asignación por inversiones en oro, considerando el metal como un medio de almacenamiento de valor más seguro. Este movimiento se produce cuando el bitcoin entra en un mercado bajista tras un fuerte repunte en 2025.
Christopher Wood, un destacado defensor del bitcoin y responsable global de estrategia de renta variable en Jefferies, ha eliminado la criptomoneda del modelo de cartera a largo plazo de la firma. Durante los últimos cinco años, el bitcoin había representado entre el 5% y el 10% de la asignación, pero Wood ahora cree que ha alcanzado su máximo posterior al halving de 126.000 dólares el año pasado. La decisión se basa en dos preocupaciones principales: la trayectoria del precio de la criptomoneda y un riesgo tecnológico emergente. El bitcoin ha entrado en un mercado bajista desde finales de 2025, impulsado por una mayor aversión al riesgo en el mercado general, menor liquidez y preocupaciones por el carry trade del yen. Más crítico aún, Wood destaca la computación cuántica como una amenaza existencial para la seguridad del bitcoin. Se refiere específicamente a los ordenadores cuánticos relevantes criptográficamente (CRQC), sistemas avanzados que podrían romper el cifrado del bitcoin. Actualmente, derivar una clave privada de una pública requeriría a superordenadores billones de años. Sin embargo, los CRQC podrían lograrlo en meras horas o días, permitiendo potencialmente un acceso no autorizado a las tenencias de bitcoin. Un informe de ChainCode Labs estima que hasta 10 millones de tokens —aproximadamente el 50% del suministro de bitcoin— podrían ser vulnerables. Dentro de la comunidad cripto, se están debatiendo discusiones sobre quemar monedas vulnerables para mitigar riesgos, aunque Wood señala que este problema puede no impactar inmediatamente los precios. «Aunque GREED & fear no cree que el problema cuántico vaya a afectar drásticamente al precio del Bitcoin a corto plazo, el concepto de almacenamiento de valor está claramente en una base menos sólida desde la perspectiva de una cartera de pensiones a largo plazo», escribió Wood en una nota a clientes. En lugar del bitcoin, la cartera ahora incluye una asignación del 10% a oro y acciones mineras de oro, elevando la exposición total al oro al 45%, con el 25% en minería y el 30% en renta variable asiática excluyendo Japón. Wood argumenta que este cambio favorece al oro, que tuvo su mejor año desde 1979 en 2025 y se mantiene cerca de máximos históricos en medio de tensiones geopolíticas e inflación. «Mientras tanto, el problema existencial planteado por lo cuántico respecto al Bitcoin solo puede ser positivo a largo plazo para el oro, ya que sigue siendo el almacenamiento de valor probado históricamente bajo estrés», añadió.
