トランプ大統領が米国によるニコラス・マドゥロ大統領捕獲後、米大手石油会社がベネズエラの荒廃した石油インフラ修復に「数十億ドル」を投じると述べた1日後、エネルギーアナリストらは、生産回復には数年かかり、政治的安定、契約保護、同国超重質原油の生産・精製経済性に依存すると警告した。
ベネズエラは世界最大の確認原油埋蔵量を有する—約3030億バレルで世界全体の約17%、米国エネルギー情報局（U.S. Energy Information Administration）によると。だが、ピーク時の1日300万バレル超から近年は約100万バレルにまで生産が急落—世界供給の1%未満—し、数年にわたる投資不足、運用悪化、米国主導の制裁が原因だ。
1月3日、マール・ア・ラーゴで語ったトランプ氏は、米石油会社が「入り込み、数億ドルを投じて」ベネズエラの「ひどく壊れた」石油インフラを修復し、企業は「補償される」と述べた。石油会社は新規投資を公に約束していない。複数のメディアが報じた声明で、シェブロンは関連法規を遵守するとし、業界関係者は大規模再参入には明確な法的保護と治安保証が必要と指摘した。
ベネズエラの原油は主に超重質で硫黄分が高く、オリノコベルトに集中。これにより生産コストが高く、ブレンドや特殊精製能力が必要。最近数年、米制裁で原油輸出の多くが中国へシフトし、独立精製業者や仲介業者が割安貨物を受け入れた。アナリストらは、制裁緩和でメキシコ湾岸精製所（重質処理向け）へ再ルート可能だが、ベネズエラの根本運用問題は解決しないと指摘。
シェブロンは近年、米許可下でベネズエラに唯一残る米大手石油会社で、合弁事業が一時ベネズエラ生産の約4分の1を占めた（CNBC、ブルームバーグ報道）。他の米生産者はベネズエラで長く対立。エクソンモービルとコンフィリップスはチャベス大統領下の契約改定・国有化で撤退後、国際仲裁で部分勝利したが、返済ペース・規模はケース次第で不完全。
制裁緩和でも投資案件は不透明とアナリスト警告。世界石油市場は供給豊富で、ロイター引用予測では2026年ベンチマーク価格は1バレル50ドル前半〜中盤。こうした水準では、ベネズエラの重質油プロジェクト（資本集約的・技術複雑）は、極めて有利な財政条件と安定運用環境なしに正当化しにくい。
対照的に、近隣ガイアナはエクソンモービル主導の巨額投資を集め、投資家友好条件で軽質原油の洋上生産を拡大中だが、ガイアナとベネズエラの領有権争いが影を落とす。
ウッドマッケンジーなどのコンサルは、制裁解除と運用・資金支援復帰で井戸修復・日常運用改善により生産を比較的速く回復可能と主張。一方、大規模回復維持には巨額新投資（潜在数十億ドル）と、数年に及ぶ劣化インフラ再建・熟練人材回復が必要とアナリスト。
現時点の短期見通しは政治主導。マドゥロ捕獲とベネズエラ指導部・統治の不透明さの中、エネルギー幹部・アナリストは企業が多額新資本投入前に契約執行力と治安保証を求めると指摘—国際支援移行下でも確立に時間かかる条件だ。
