Um dia após o presidente Donald Trump dizer que grandes empresas petrolíferas americanas gastariam “bilhões e bilhões” para reparar a infraestrutura petrolífera deteriorada da Venezuela após a captura do presidente Nicolás Maduro pelos EUA, analistas de energia alertaram que restaurar a produção provavelmente levaria anos e dependeria da estabilidade política, proteções contratuais e da economia de produzir e refinar o petróleo extrapesado do país.
A Venezuela possui as maiores reservas comprovadas de petróleo bruto do mundo — cerca de 303 bilhões de barris, aproximadamente 17% do total global, de acordo com a U.S. Energy Information Administration. Mas a produção colapsou de mais de 3 milhões de barris por dia em seu pico para cerca de 1 milhão de barris por dia nos últimos anos — menos de 1% do suprimento global — após anos de subinvestimento, declínio operacional e sanções lideradas pelos EUA.
Trump, falando em 3 de janeiro em Mar-a-Lago, disse que empresas petrolíferas americanas “entrariam, gastariam bilhões de dólares” e consertariam a infraestrutura petrolífera da Venezuela “gravemente quebrada”, acrescentando que as empresas seriam “reembolsadas”. As empresas petrolíferas não se comprometeram publicamente com novos investimentos. Em declarações citadas por vários veículos, a Chevron disse que cumpriria as leis e regulamentos relevantes, e observadores da indústria notaram que uma reentrada em grande escala exigiria proteções legais claras e garantias de segurança.
O petróleo bruto da Venezuela é em grande parte extrapesado e rico em enxofre, concentrado no Cinturão do Orinoco. Isso o torna mais caro para produzir e requer mistura ou capacidade de refino especializada. Nos últimos anos, sanções dos EUA desviaram grande parte das exportações de petróleo bruto da Venezuela para a China, onde refinarias independentes e intermediários pegaram cargas com desconto. Analistas dizem que uma mudança nas sanções poderia redirecionar barris de volta para refinarias da Costa do Golfo dos EUA construídas para processar graus pesados, mas isso por si só não resolveria os problemas operacionais mais profundos da Venezuela.
A Chevron é a única grande empresa petrolífera americana que manteve presença na Venezuela nos últimos anos sob autorizações dos EUA, e suas joint ventures representaram por vezes cerca de um quarto da produção da Venezuela, de acordo com reportagens da CNBC e Bloomberg. Outros produtores americanos têm histórias longas e contenciosas na Venezuela. Exxon Mobil e ConocoPhillips saíram durante as revisões contratuais e a campanha de nacionalização sob o presidente Hugo Chávez, prevalecendo posteriormente em arbitragens internacionais em graus variados; o ritmo e a escala de quaisquer reembolsos diferiram entre casos e frequentemente foram parciais.
Mesmo se as sanções forem relaxadas, analistas alertaram que o caso de investimento é incerto. Os mercados globais de petróleo têm sido relativamente bem supridos, e previsões citadas pela Reuters colocam preços de referência na faixa de baixa a média de US$ 50 por barril para 2026. Nesses níveis, os projetos de petróleo pesado da Venezuela — frequentemente intensivos em capital e tecnicamente complexos — podem ser difíceis de justificar sem termos fiscais altamente favoráveis e condições operacionais estáveis.
Em contraste, a vizinha Guiana atraiu grandes investimentos liderados pela Exxon Mobil enquanto ramp up a produção offshore de petróleo bruto mais leve sob termos amplamente vistos como amigáveis ao investidor, embora seu desenvolvimento também tenha sido ofuscado por uma disputa territorial de longa data entre Guiana e Venezuela.
Consultorias incluindo Wood Mackenzie argumentaram que a Venezuela poderia aumentar a produção relativamente rápido reparando poços e melhorando operações dia a dia se as sanções fossem levantadas e o apoio operacional e financeiro retornasse. Mas analistas também dizem que sustentar uma recuperação maior exigiria grandes novos investimentos — potencialmente dezenas de bilhões de dólares — e anos de trabalho para reconstruir infraestrutura decadente e restaurar capacidade qualificada em toda a indústria.
Por enquanto, a perspectiva imediata permanece dominada pela política. Com a captura de Maduro e incerteza sobre a liderança e governança da Venezuela, executivos de energia e analistas dizem que as empresas provavelmente insistirão em enforceabilidade contratual clara e garantias de segurança antes de comprometer capital significativo novo — condições que podem levar tempo para estabelecer mesmo sob uma transição respaldada internacionalmente.