La Dirección de Crédito Público adjudicó TES a un año con una tasa de corte de 13,494% en la subasta del 24 de marzo, estableciendo un nuevo máximo histórico. Con una inflación del 5,29%, esto implica una tasa real cercana al 8,2%. El resultado refleja una mayor percepción de riesgo fiscal entre inversionistas.
La Dirección de Crédito Público del Ministerio de Hacienda, liderado por Germán Ávila, completó su duodécima subasta de TES a corto plazo el 24 de marzo. La tasa de corte alcanzó el 13,494%, superando el récord previo del 13,390% registrado el 3 de marzo y el 13,050% del 10 de enero de 2023. El bid/cover fue de 1,5, indicando que la demanda superó el monto ofrecido en una vez y media, un contraste con el apetito inversionista de subastas anteriores. Actualmente, la tasa de intervención del Banco de la República es del 10,25%, generando un spread de 3,244 puntos porcentuales con los TES a un año. Este diferencial ampliado muestra que los inversionistas exigen una prima mayor para financiar al Gobierno en el corto plazo. Se avecina una reunión de política monetaria del Banco de la República el próximo martes. Además, en el mes se observó una ligera inversión de la curva de rendimientos, con tasas de TES a un año superiores a las de bonos a 10 años. Estos elementos apuntan a condiciones financieras restrictivas en los tramos corto y medio de la curva, en un contexto de expectativas de desaceleración económica.
