El ministro de Hacienda Fernando Haddad afirmó que el gobierno está discutiendo delegar la supervisión de fondos de inversión al Banco Central, actualmente a cargo de la CVM. Esta propuesta surge en medio del crecimiento exponencial del sector y escándalos como el de Banco Master. El mercado financiero parece abierto al debate, priorizando la protección de los inversores.
La industria de fondos de inversión de Brasil ha crecido significativamente en la última década, sin que la regulación haya seguido el ritmo, según participantes del mercado. De 2015 a 2025, el número de fondos bajo supervisión de la CVM saltó de 14.799 a 33.163, un aumento del 125%. Los FIDCs (Fondos de Inversión en Derechos Crediticios) pasaron de 553 a 3.802, una expansión del 587%, mientras que los activos totales de fondos crecieron de 3,5 billones de reales a 10,7 billones de reales, un 207% más. El 19 de enero de 2026, el ministro de Hacienda Fernando Haddad, en una entrevista con UOL News, defendió transferir esta supervisión al Banco Central (BC). «El Banco Central necesita empezar a supervisar los fondos», dijo, destacando discusiones ejecutivas para ampliar el alcance regulatorio del BC. La idea sigue el modelo de «twin peaks», adoptado en Australia e Inglaterra, que regula por función en lugar de por producto. Este debate está impulsado por fraudes recientes, como el escándalo de Banco Master, bajo investigación del STF liderada por el ministro Dias Toffoli, quien rechazó apartarse pese a críticas de la PF, el BC y la PGR. Auditorías desde 2019 señalaron irregularidades en el banco, vinculadas al administrador Reag. Anbima, la asociación del sector, afirmó que está abierta a discutir el tema, enfatizando la optimización de procesos y la protección de inversores. «Reconocemos las restricciones presupuestarias de la CVM, pero cualquier cambio debe ser cuidadoso y transparente», dijo la entidad. Los expertos difieren: Hudson Bessa cuestiona cómo crecieron los fraudes sin ser detectados por la CVM, mientras que Guilherme Bruschini advierte sobre riesgos de burocracia sin mejoras reales. Roberto Panucci aboga por una supervisión integrada, y Adilson Bolico ve mayor agilidad en el BC. Arthur Longo Ferreira sugiere un modelo híbrido con cooperación fortalecida. La CVM no comentó.
