La Autoridad de Conducta Financiera (FCA) del Reino Unido ha presentado un nuevo marco prudencial para empresas de criptoactivos en el documento de consulta CP25/42, publicado el 16 de diciembre de 2025. Este régimen busca garantizar que las empresas mantengan capital y liquidez adecuados para proteger a los consumidores y mantener la integridad del mercado. Se basa en propuestas anteriores y cubre actividades como plataformas de negociación y staking.
A finales de 2025, el Reino Unido avanzó en su marco regulatorio para activos digitales. El 15 de diciembre de 2025, HM Treasury publicó un borrador revisado de la Orden 2025 (Criptoactivos) de la Ley de Servicios Financieros y Mercados de 2000. Al día siguiente, la FCA publicó tres documentos de consulta, incluido el CP25/42 sobre un régimen prudencial para empresas de criptoactivos. Este documento extiende los requisitos del CP25/15 a actividades como operar una plataforma de negociación de criptoactivos cualificada (CATP), staking, intermediar operaciones y negociar como agente o principal en criptoactivos cualificados. Los requisitos propuestos aparecen en dos sourcebooks: COREPRU para requisitos transversales y CRYPTOPRU para los específicos de criptoactivos. Se alinean con los objetivos de la FCA de protección al consumidor, integridad del mercado y competencia. Las empresas deben mantener fondos propios al menos iguales al requisito de fondos propios (OFR), el mayor de: el requisito mínimo permanente (PMR), el requisito de gastos fijos (FOR) y el requisito de factor K (KFR). Los niveles de PMR varían según la actividad: 750.000 £ para negociar como principal en criptoactivos cualificados, 150.000 £ para operar una CATP y 75.000 £ para staking, negociar como agente o intermediar operaciones. Para múltiples actividades, se aplica el PMR más alto. Los factores K abordan riesgos operativos y de exposición, como el 0,1 % de las órdenes promedio de criptoactivos de clientes para K-CCO y ajustes de riesgo de posición del 40 % para criptoactivos de Categoría A o del 100 % para Categoría B. Los criptoactivos de Categoría A deben cumplir condiciones como negociarse en una CATP del Reino Unido, tener un historial estable de al menos tres años y baja volatilidad por debajo del 5 %. El régimen introduce un marco general de evaluación de riesgos que reemplaza el proceso de evaluación interna de adecuación de capital y riesgos (ICARA). Las empresas deben identificar riesgos, realizar pruebas de estrés y preparar planes de liquidación ordenada, con aprobación anual por parte del órgano de gobierno. Las normas de liquidez incluyen un requisito básico de activos líquidos (BLAR) equivalente a un tercio del FOR más el 1,6 % de las garantías de clientes. Los emisores de stablecoins afrontan un requisito adicional de activos líquidos del emisor (ILAR). Las empresas deben divulgar información prudencial anualmente, incluida la gestión de riesgos y los arreglos grupales. La consulta cerró el 12 de febrero de 2026, con normas finales esperadas en 2026.
