La Superintendencia de Pensiones a publié la Normativa NCG n° 354, qui réglemente l'établissement et le lancement de nouvelles Administradoras de Fondos de Pensiones (AFP), en conformité avec la réforme des pensions de 2025. La norme porte le requirement de capital minimum à UF 50 000 et fixe des standards d'expérience pour les directeurs et les cadres des investissements, applicables également aux AFP existantes à partir d'avril 2027.
La Superintendencia de Pensiones a émis la Normativa de Carácter General (NCG) n° 354 jeudi, affinant le cadre réglementaire pour l'établissement d'une nouvelle Administradora de Fondos de Pensiones (AFP), en ligne avec la loi n° 21.735 approuvée par le Congrès début 2025. Cette norme permet à des entités telles que les AGF filiales non bancaires, les coopératives d'épargne et de crédit supervisées par la CMF, et les fonds de compensation d'allocations familiales supervisés par la Suseso de former des AFP, à condition d'obtenir une approbation préalable de leur régulateur sectoriel. Les personnes physiques ou morales, nationales ou étrangères, peuvent également les créer, mais avec la restriction qu'aucun groupe d'entreprises ne contrôle plus d'une AFP pour promouvoir la concurrence et prévenir les conflits d'intérêts. Le requirement de capital minimum a été relevé à UF 50 000, contre les anciens UF 5 000 initiaux qui augmentaient jusqu'à UF 20 000 avec 10 000 affiliés. La norme introduit des exigences d'expérience pour les directeurs et les équipes d'investissement, applicables aux AFP existantes d'ici avril 2027. Le gestionnaire d'investissements doit avoir au moins sept ans d'expérience en gestion d'actifs. L'équipe principale et l'officier des risques d'investissement requièrent cinq ans chacun dans des entités gérant au moins 1 milliard USD. La majorité des directeurs effectifs et suppléants nécessitent cinq ans d'expérience similaire, contre dix ans initialement proposés pour les directeurs et sept pour l'équipe. La NCG n° 354 expose les exigences pour les actionnaires fondateurs selon leur type, études de faisabilité, valeur nette, organigrammes et profils exécutifs. Elle inclut un diagramme de Gantt pour les étapes de mise en œuvre, indiquant que toutes les fonctions peuvent être sous-traitées sauf les investissements. Pour démarrer les opérations, les nouvelles AFP doivent avoir un conseil d'administration en place, des équipes embauchées, des procédures opérationnelles, une infrastructure technologique et des contrats tiers prêts, plus des politiques sur la sous-traitance, la gestion des risques, les investissements et la cybersécurité.
