El sector de metales del grupo del platino de Sudáfrica ha experimentado un fuerte rebote, con precios en auge que conducen a mayores beneficios, dividendos e impuestos para el Tesoro Nacional. Esta reactivación sigue a una decisión de la Comisión Europea de relajar las restricciones sobre vehículos de motor de combustión interna. Este desarrollo proporciona alivio en medio de las preocupaciones por la adopción de vehículos eléctricos.
La temporada de resultados de los productores sudafricanos de metales del grupo del platino (PGM) ha concluido positivamente, con precios, beneficios, dividendos y contribuciones fiscales aumentados en comparación con el año anterior. Sudáfrica posee alrededor del 70% de las reservas conocidas de PGM del mundo y suministros, beneficiándose de una demanda renovada que ha impulsado los precios tras años de depresión. nnEn los últimos 12 meses, los precios del platino se han más que duplicado hasta casi 2.200 dólares por onza, mientras que el paladio ha subido un 75% hasta alrededor de 1.682 dólares, según datos de Johnson Matthey. Aunque los precios han moderado desde los picos de finales de enero, los fundamentales respaldan un posible rally sostenido. Un factor clave fue el anuncio de la Comisión Europea en diciembre que levantó de facto la prohibición planeada para 2035 sobre las ventas de vehículos con motor de combustión interna (ICE), influenciado por presiones de países como Alemania con importantes industrias automovilísticas. En su lugar, la UE se propone reducciones sustanciales en las emisiones de CO2 de los coches nuevos. nnLos PGM han sido esenciales desde hace tiempo para los autocatalizadores en motores ICE, a diferencia de los vehículos eléctricos (EV) que no los requieren. El director ejecutivo de Impala Platinum, Nico Muller, declaró durante una llamada con medios: «La degradación continua de las tasas de penetración de vehículos EV – creemos que hay una fuerte probabilidad de que continúe». Añadió: «Es nuestra visión que la tasa de electrificación de los vehículos está disminuyendo y continuará disminuyendo». El director ejecutivo de Northam Platinum, Paul Dunne, resaltó que este cambio de política de la UE sustenta el optimismo del sector. La creciente popularidad de los vehículos híbridos, que utilizan más PGM que los modelos ICE puros, también contribuye, junto con el ajuste de la oferta debido a la subinversión pasada y una economía global en mejora. nnEste rebote ayuda al Tesoro sudafricano a gestionar la deuda nacional, que alcanza el 78,9% del PIB. Los impuestos mineros representaron el 40% del impuesto sobre la renta de las empresas en 2022, impulsados por los PGM, según analistas de Morgan Stanley, con posibles ingresos extraordinarios previstos para 2026 y 2027 si los precios se mantienen. Impala Platinum abonó R4.000 millones en impuestos y regalías en los seis meses hasta diciembre, frente a R800 millones el año anterior. Northam abonó casi R1.000 millones en impuestos, más del doble del período previo, con las regalías casi triplicadas hasta R630 millones. Sibanye-Stillwater reportó R2.400 millones en impuestos para el año fiscal 2025, comparado con R1.400 millones en 2024. nnEste repunte, junto con el desempeño del oro, respalda el tipo de cambio del rand. Sin embargo, la escalada del conflicto en Oriente Medio corre el riesgo de inflar los precios globales y ralentizar el crecimiento, lo que podría reducir la demanda de PGM. Muller señaló: «Somos una industria caracterizada por inviernos largos y veranos cortos».
