Pemerintahan Trump sedang mempertimbangkan privatisasi parsial Fannie Mae dan Freddie Mac, raksasa hipotek yang didukung pemerintah yang mendukung 70% pinjaman rumah di AS. Dipromosikan oleh Direktur FHFA Bill Pulte, rencana ini bisa menghasilkan keuntungan bagi donor kaya Trump tetapi menimbulkan kekhawatiran tentang stabilitas pasar dan suku bunga hipotek yang lebih tinggi. Kritikus berpendapat bahwa itu menawarkan sedikit manfaat bagi wajib pajak sambil mempertaruhkan gangguan keuangan.
Fannie Mae dan Freddie Mac, yang dibentuk lebih dari 50 tahun lalu sebagai perusahaan yang disponsori pemerintah, disita oleh pemerintah federal pada 2008 selama krisis perumahan untuk mencegah keruntuhan mereka. Sejak itu, mereka beroperasi di bawah konservatorship, menjamin hipotek dalam sistem pembiayaan perumahan AS senilai $13 triliun untuk mengurangi risiko pemberi pinjaman dan membuat kepemilikan rumah lebih mudah diakses. Perusahaan-perusahaan itu sebelumnya dimiliki oleh pemegang saham swasta, tetapi Kongres dan pemerintahan sebelumnya menunda reprivatisasi karena takut dampak ekonomi. Pada 2025, Direktur FHFA Bill Pulte, seorang pengangkatan berusia 37 tahun dengan pengalaman perumahan terbatas meskipun hubungan keluarga dengan Pulte Homes, mulai menganjurkan penawaran saham untuk menjual bagian perusahaan kepada investor swasta. Pulte, yang memecat sebagian besar dewan perusahaan dan mengangkat dirinya sendiri sebagai ketua—langkah yang disebut para ahli seperti ekonom MIT Simon Johnson secara hukum meragukan—telah menekankan ekstraksi nilai untuk wajib pajak. Namun, ekonom seperti Mark Zandi dari Moody's Analytics membantah bahwa pemerintah sudah mengendalikan perusahaan dan keuntungan miliaran dolar tahunan mereka, menjadikan penjualan pertukaran netral tanpa keuntungan bersih bagi publik. Usulan itu menarik pengawasan karena berpotensi memperkaya pendukung utama Trump. Manajer hedge fund Bill Ackman, melalui Pershing Square, memegang saham senilai sekitar $1 miliar, sementara John Paulson memiliki investasi signifikan. Senator Elizabeth Warren menyatakan kewaspadaan, menyatakan, «Saya sangat khawatir bahwa pemerintahan Trump sangat fokus pada bagaimana miliarder akan melakukan dalam kesepakatan Fannie/Freddie apa pun, dan tidak memperhatikan sama sekali apa yang akan dialami keluarga muda yang berharap membeli rumah pertama mereka sebagai konsekuensi.» Trump telah menandakan minat, memposting di Truth Social pada Mei bahwa dia bekerja untuk membawa perusahaan-perusahaan itu ke publik sambil mempertahankan jaminan pemerintah implisit. Namun, pertanyaan kunci tetap belum terselesaikan: bagaimana menangani ratusan miliar utang perusahaan kepada pemerintah, membangun cadangan modal untuk mencegah bailout masa depan, dan memastikan regulasi berkelanjutan. Pulte baru-baru ini mengklarifikasi di CNBC bahwa rencana itu melibatkan penawaran umum perdana tanpa privatisasi penuh, tetapi para ahli seperti Susan Wachter memperingatkan risiko sistemik jika ditangani salah, berpotensi mendorong suku bunga hipotek 30 tahun naik. Mike Calhoun dari Center for Responsible Lending mencatat bahwa ketidakpastian saja bisa meningkatkan biaya pinjaman karena investor menuntut imbal hasil lebih tinggi untuk risiko tambahan. Mantan Direktur FHFA James Lockhart menekankan kebutuhan untuk mengatasi ketidakseimbangan 'kepala, pemegang saham menang; ekor, wajib pajak kalah' sebelum pelepasan apa pun. Dengan valuasi ratusan miliar, bahkan penjualan saham 3% hingga 6% bisa mengumpulkan $30 miliar, menurut Menteri Keuangan Scott Bessent, tetapi tanpa syarat yang jelas, investor mungkin meremehkan saham, merugikan wajib pajak.
