トランプ政権は、米国の住宅ローンの70%を支える政府支援の住宅金融大手Fannie MaeとFreddie Macの部分民営化を検討している。FHFA長官ビル・プルテ氏が推進するこの計画は、富裕層のトランプ寄付者に利益をもたらす可能性がある一方で、市場の安定性や住宅ローンの金利上昇への懸念を引き起こしている。批評家は、納税者にほとんど利益がなく、金融混乱のリスクを伴うと主張する。
50年以上前に政府支援企業として設立されたFannie MaeとFreddie Macは、2008年の住宅危機時に連邦政府に接収され、崩壊を防いだ。それ以来、両社は保守管理下で運営され、13兆ドルの米住宅金融システムにおける住宅ローンを保証し、貸し手のリスクを低減して住宅所有を容易にしている。これらの企業は以前、民間株主が所有していたが、議会や過去の政権は経済的影響への懸念から再民営化を遅らせてきた。2025年、住宅経験が限定的ながらPulte Homesとの家族つながりを持つ37歳のFHFA長官ビル・プルテ氏は、民間投資家への企業一部売却のための株式公開を提唱し始めた。プルテ氏は両社の取締役会の多くを解任し、自ら議長に就任した——MITの経済学者サイモン・ジョンソン氏ら専門家が法的問題があると指摘する動きだ——納税者への価値抽出を強調している。しかし、Moody's Analyticsのマーク・ザンディ氏ら経済学者は、政府がすでに企業と年間数十億ドルの利益を支配しており、売却は公衆に純利益をもたらさない中立的な交換だと反論する。この提案は、トランプ支持者の大物らを富裕化させる可能性で精査されている。ヘッジファンド運用者のビル・アックマン氏はPershing Square経由で約10億ドルの保有、ジョン・ポールソン氏も多額投資。エリザベス・ウォーレン上院議員は懸念を表明し、「トランプ政権がFannie/Freddieの取引で億万長者たちがどうなるかに非常に集中し、初めて家を買おうとする若い家族がどんな結果になるか全く気にかけていないことに非常に心配だ」と述べた。トランプ氏は5月にTruth Socialで、政府の暗黙の保証を維持しつつ企業を上場させる作業中だと投稿し、関心を示した。しかし、企業が政府に抱える数千億ドルの債務処理、将来の救済防止のための資本準備金設定、継続規制確保などの主要課題は未解決だ。プルテ氏は最近CNBCで、完全民営化なしのIPOを計画と明言したが、スーザン・ワッチャー氏ら専門家は誤った扱いでシステムリスクが生じ、30年住宅ローン金利が上昇する可能性を警告。Center for Responsible Lendingのマイク・カルホーン氏は、不確実性だけでも投資家が追加リスクに見合う高いリターンを求め、借入コストを押し上げる可能性を指摘した。元FHFA長官ジェームズ・ロックハート氏は、解放前に「表で株主勝ち、裏で納税者負け」の不均衡是正が必要と強調。数百億ドルの評価額で、3〜6%の株式売却でも300億ドル調達可能と財務長官スコット・ベッセント氏が述べるが、条件不明瞭なら投資家が株式を過小評価し、納税者を損ねる恐れがある。
