ظل سهم تسلا دون تغيير كبير خلال الشهرين الماضيين، حيث أغلق عند 438.07 دولار في 2 يناير 2026، مشابهًا لمستواه في 6 نوفمبر 2025. يستفيد المستثمرون من هذه الاستقرار ببيع خيارات بيع خارج النقود لعوائد تصل إلى 3.2%. لكن محللي HSBC يحذرون من انخفاض محتمل بنسبة 70%، مشيرين إلى فشل الإصدارات القياسية للسيارات.
أظهر سهم شركة تسلا إنك. (TSLA) حركة قليلة في الأشهر الأخيرة. أغلق السهم عند 445.91 دولار في 6 نوفمبر 2025، وعند 438.07 دولار في 2 يناير 2026، مما يعكس أداءً مستقرًا رغم ارتفاع طفيف بنسبة 1.77% من 430.46 دولار في الشهر السابق.
وسط هذا الركود، يجد متداولو الخيارات فرصًا في بيع خيارات بيع قصيرة خارج النقود (OTM). على سبيل المثال، خيار بيع ينتهي في 6 فبراير 2026 بسعر إضراب 410 دولار —6.4% أقل من الإغلاق الحالي— يقدم علاوة وسطية قدرها 13.23 دولار. هذا يعني عائدًا فوريًا بنسبة 3.226% للبائعين الذين يضمنون 41,000 دولار كضمان لكل عقد، يجمعون 1,323 دولار مقدمًا. نقطة التعادل عند 396.77 دولار، توفر حماية هبوطية بنسبة 9.4% من 438.07 دولار. استراتيجية مشابهة في ديسمبر 2025 أعطت 2.637% على خيار بيع بسعر إضراب 405 دولار، انتهى بدون قيمة مع استقرار السهم.
على مدى شهرين، يمكن أن تجمع الصفقات المتتالية 2,391 دولار لكل عقد، مما يخفض نقطة التعادل إلى 386.09 دولار، أو 11.9% أقل من المستويات الحالية. يشير المؤيدون إلى أنه حتى لو تم التخصيص، يمكن للمستثمرين بيع خيارات شراء مغطاة OTM لتعويض الخسائر دون بيع الأسهم. هذا النهج يناسب حاملي الأسهم الحاليين الباحثين عن دخل وداخلين جدد ينتظرون انخفاضًا.
في تناقض مع هذا التفاؤل، يحافظ محلل HSBC مايكل تيندال على تصنيف "قلل" مع هدف سعر 131 دولار، مما يعني انخفاضًا بنسبة 70% من 438.07 دولار. يجادل بأن الإصدارات القياسية لتسلا فشلت في سد الفجوات السوقية، كما هو موضح في مذكرة بتاريخ 4 يناير 2026. تشمل المخاطر الانخفاضات الحادة التي تؤدي إلى تخصيصات وخسائر غير محققة تحت نقطة التعادل، على الرغم من أن العلاوات المتراكمة توفر وسادة في ظروف مستقرة.
