تواجه أسهم تسلا عامًا حاسمًا في 2026، مع توقعات تتراوح من انخفاض إلى 300 دولار إلى ارتفاع إلى 600 دولار، وسط تباطؤ مبيعات السيارات الكهربائية وآمال في اختراقات في القيادة الذاتية والروبوتات. بينما يُتوقع انتعاش متواضع في نمو الإيرادات، تستمر التحديات مثل انتهاء الاعتمادات الضريبية والمنافسة. يؤكد المتفائلون على التكنولوجيات المستقبلية، لكن المتشائمين يبرزون صعوبات الأعمال الحالية.
أسهم تسلا (NASDAQ:TSLA)، التي تتداول حاليًا بالقرب من 437 دولارًا، تحدت المتشككين بتجاوز قمة 2021 رغم تباطؤ نمو المبيعات وانخفاض الأرباح. في 2025، سلمت الشركة 1.64 مليون مركبة، انخفاض 9% سنويًا، مع أرقام الربع الرابع 418,227 وحدة، انخفاض تسلسلي 16%. تلاها إيرادات الربع الثالث 28.1 مليار دولار، ارتفاع 12% سنويًا، لكن الدخل الصافي انخفض 37% إلى 1.37 مليار دولار، دون التقديرات. انتهاء اعتمادات الضرائب الأمريكية للسيارات الكهربائية في 2025 ساهم في الركود، إلى جانب منافسة متزايدة من BYD، التي تجاوزت تسلا بنمو تسليم 28%، ورقباء مثل Waymo. حصة تسلا في سوق السيارات الكهربائية في كاليفورنيا انخفضت دون 50%، مع انخفاض التسجيلات في ألمانيا وفرنسا وغيرها. الهوامش التشغيلية تقلصت إلى 5.8% في الربع الثالث من 10.8% قبل عام. بالنظر إلى 2026، يتوقع المحللون نمو إيرادات 13% بعد انخفاض 3% في 2025، مع تسليمات قد ترتفع 20% إلى 30%، حسب الرئيس التنفيذي إيلون ماسك. ومع ذلك، تتوقع مورنينغستار انخفاضات في الأرباع الثلاثة الأولى. هدف السعر المتوسط لعام واحد في وول ستريت 397.47 دولار، يشير إلى هبوط 9.15%، مع تصنيف إجمالي «احتفظ» من 30 محللًا: 12 شراء، 11 احتفظ، سبع بيع. الأهداف تتراوح من 19.05 إلى 600 دولار. 24/7 وول ستريت تتوقع 461.73 دولار بنهاية العام، ارتفاع 5.53%. المتفائلون مثل كاثي وود يركزون على الروبوتاكسي والروبوتات أوبتيموس، معتبرين أن أعمال السيارات أقل أهمية. الروبوتاكسي قد تحول المركبات غير النشطة إلى مصادر إيرادات، لكن نظام تسلا بالكاميرات فقط يصطدم 12 مرة أكثر من السائقين البشريين، واعتماد القيادة الذاتية الكاملة (FSD) منخفض رغم اشتراك 99 دولارًا. أوبتيموس V3 مقرر في الربع الأول 2026، مع ماسك يقول إنه سيبدو «كشخص في بدلة روبوت». المستثمر جيسون كالاكانيس وصفه بأنه تحويلي، متوقعًا أن يطغى على إرث تسلا في السيارات. ماسك يتخيل 10 تريليون دولار إيرادات أوبتيموس، تشكل 80% من القيمة. أسعار فائدة أقل قد تعزز طلب السيارات الكهربائية، لكن جاذبية الطاقات المتجددة المتضائلة ومقاطعات مرتبطة بسياسة ماسك —مرتبطة بفقدان 1 مليون مبيعات من 2022 إلى 2025— تشكل مخاطر. الملكية المؤسسية 47.62%، مع 120 صندوقًا يسيلون مراكزهم. إذا ارتفع السوق العام، 600 دولار ممكن؛ هبوط قد يرى انخفاضات 30-50%.
