لقد خفضت مورغان ستانلي تصنيف تسلا إلى وزن متساوٍ من الوزن الزائد، مشيرة إلى أن تقييم السهم يتضمن بالفعل توقعات عالية للذكاء الاصطناعي والروبوتات وسط تباطؤ تبني السيارات الكهربائية. قامت الشركة بتخفيض توقعات التسليم، متوقعة انخفاضًا بنسبة 10.5% في حجم التسليمات لعام 2026. انخفض السهم حوالي 3% بعد الإعلان في 8 ديسمبر 2025.
خفض مورغان ستانلي لتصنيف تسلا (NASDAQ:TSLA) يمثل أول خطوة من هذا النوع في أكثر من عامين، مع تغيير التصنيف إلى وزن متساوٍ مع هدف سعر يبلغ 425 دولارًا. أبرز المحلل أندرو بيركوكو أن تقييم السهم الحالي الذي يقارب 440 دولارًا يسعر بالكامل الآفاق الطموحة للذكاء الاصطناعي والروبوتات وتكنولوجيا القيادة الذاتية الكاملة، رغم التحديات في قطاع السيارات الكهربائية. يتوقع البنك انخفاضًا بنسبة 10.5% في حجم تسليمات تسلا لعام 2026 وانخفاضًا بنسبة 18.5% في التسليمات التراكمية حتى 2040، مدفوعًا بتآكل الحصة السوقية.
سيطرة تسلا على سوق السيارات الكهربائية في الولايات المتحدة بلغت 41% في الربع الثالث من 2025، لكن المنافسة اشتدت، خاصة في الصين حيث استحوذت المنافسات المحلية مثل BYD وXiaomi على المزيد من الأرض. عالميًا، ارتفعت مبيعات السيارات الكهربائية 35% على أساس سنوي في الربع الثالث 2025، مع نمو يفوق 100% في مبيعات السيارات الكهربائية لدى الشركات التقليدية مثل General Motors وVolkswagen. ومع ذلك، تحذر مورغان ستانلي من اقتراب 'شتاء السيارات الكهربائية'، متوقعة مبيعات السيارات الخفيفة في الولايات المتحدة عند 15.9 مليون وحدة في 2026، مع انخفاض حجم السيارات الكهربائية 20% وانخفاض الانتشار السوقي إلى 6.5%.
أظهرت نتائج تسلا للربع الثالث 2025 إيرادات قدرها 28.1 مليار دولار، ارتفاع 12% على أساس سنوي، مع إيرادات السيارات 21.2 مليار دولار (ارتفاع 6%) وتخزين الطاقة 3.4 مليار دولار (ارتفاع 44%). ومع ذلك، انخفضت هوامش الربح الإجمالي إلى 18% من 19.8%، وانخفض EPS المعدل 31% إلى 0.50 دولار. أكد الرئيس التنفيذي إيلون ماسك على التوجه نحو الذكاء الاصطناعي والروبوتات، بما في ذلك الروبوت البشري Optimus، مشيرًا إلى أن قيمة الشركة المستقبلية ستأتي من هذه المبادرات وليس السيارات الكهربائية.
يظل المحللون منقسمين، مع تصنيف إجماعي 'احتفظ' وهدف سعر متوسط 385.15 دولارًا. يحافظ Piper Sandler على تصنيف الوزن الزائد بهدف 500 دولار، مشيرًا إلى تحسينات FSD، بينما يبرز الخفض المخاطر من ضعف الطلب على السيارات الكهربائية والنمو المستقبلي المسعر مسبقًا.
