Morgan Stanley har sänkt Tesla till equal weight från overweight, med hänvisning till att aktiekursens värdering redan inkluderar höga förväntningar på AI och robotik mitt i avtagande EV-adoption. Firman skar ner leveransprognoser och projicerar en nedgång med 10,5 % i volymer 2026. Aktien föll cirka 3 % efter beskedet den 8 december 2025.
Morgan Stanleys nedgradering av Tesla (NASDAQ:TSLA) är den första på över två år och flyttar ratingen till equal weight med ett pris mål på 425 $. Analytikern Andrew Percoco framhöll att aktien nuvarande värdering kring 440 $ fullt ut prisar in ambitiösa utsikter för artificiell intelligens, robotik och Full Self-Driving-teknik, trots utmaningar i elfordonssektorn. Banken räknar med en 10,5 % nedgång i Teslas leveransvolymer 2026 och 18,5 % minskning i kumulativa leveranser till 2040, drivet av eroderande marknadsandel.
Teslas dominans på den amerikanska EV-marknaden var 41 % i tredje kvartalet 2025, men konkurrensen tilltog, särskilt i Kina där lokala rivaler som BYD och Xiaomi tog mer mark. Globalt steg EV-försäljningen 35 % år-over-år i Q3 2025, med traditionella biltillverkare som General Motors och Volkswagen rapporterande över 100 % tillväxt i EV-försäljning. Morgan Stanley varnar dock för en annalkande 'EV-vinter', med prognos för 15,9 miljoner lätta fordon i USA 2026, EV-volymer ner 20 % och marknadsandel ner till 6,5 %.
Teslas Q3 2025-resultat visade intäkter på 28,1 miljarder dollar, upp 12 % år-over-år, med fordonsintäkter på 21,2 miljarder (upp 6 %) och energilagring på 3,4 miljarder (upp 44 %). Bruttomarginalen sjönk dock till 18 % från 19,8 %, och justerat EPS föll 31 % till 0,50 $. VD Elon Musk har betonat en vändning mot AI och robotik, inklusive humanoidroboten Optimus, och sagt att bolagets framtida värde kommer från dessa initiativ snarare än EV.
Analytikerna är delade, med konsensus 'Hold' och genomsnittligt prismål 385,15 $. Piper Sandler behåller overweight med 500 $ mål, citerande FSD-förbättringar, medan nedgraderingen understryker risker från svagare EV-efterfrågan och inprisad framtida tillväxt.
