Tesla ska rapportera sina elfordonsleveranser för fjärde kvartalet runt den 2 januari, vilket avslutar andra året med sjunkande försäljning mitt i hård konkurrens. Trots en 25-procentig aktieuppgång 2025 väcker bolagets höga värdering tvivel om investeringsattraktionen. Investerare håller ögonen på framtida produkter som Cybercab och Optimus, men kortsiktiga utmaningar dominerar.
Tesla, en av världens största elbiltillverkare, brottas med svagande efterfrågan när billigare konkurrenter urholkar dess marknadsställning. Bolaget levererade 1,79 miljoner elbilar 2024, en nedgång med 1 procent från föregående år och den första årliga minskningen sedan Model S lanserades 2011. Trenderna förvärrades 2025 med 6 procent lägre leveranser år-over-år under de tre första kvartalen till 30 september. Analytiker väntar sig runt 450 000 fordon i fjärde kvartalet, vilket ger ett års totalt på 1,67 miljoner – 7 procent mindre än 2024.
Konkurrensen, särskilt från BYD, tilltar på nyckelmarknader. BYD:s Dolphin Surf säljs för 26 900 dollar i Europa, jämfört med Teslas Model 3 för 44 300 dollar. I november sjönk Teslas europeiska försäljning 12 procent år-over-år, eller över 36 procent exklusive Norge på grund av utgångna skattelättnader. Marknadsandelen föll till 1,6 procent från 2,4 procent ett år tidigare.
Trots dessa motvindar har Tesla-aktien stigit över 25 procent 2025 och handlas nära rekordnivåer på optimism kring kommande produkter. Robotaxin Cybercab planeras för massproduktion 2026, beroende av fullständig självkörande mjukvara som ännu inte godkänts för oövervakat bruk i USA. Konkurrenten Waymo genomför redan 450 000 betalda autonoma resor per vecka i fem städer. VD Elon Musk ser den humanoide roboten Optimus generera 10 biljoner dollar i långsiktig intäkt, potentiellt fler än människor till 2040, med massproduktion sent 2026 och skalning till 1 miljon enheter årligen.
Dock kommer över 70 procent av Teslas intäkter fortfarande från elbilsförsäljning. Med vinst de senaste 12 månaderna på 1,44 dollar per aktie ligger P/E-talet på 322 – nästan 10 gånger Nasdaq-100:s 33 och långt över jämförbara som Broadcom i 1 biljon-dollar-klubben. Denna värdering, mitt i vinstnedgångar, indikerar risker för korrigering innan nya produkter bidrar väsentligt.
