Morgan Stanley ha degradado Tesla a igual peso desde sobreponderar, alegando que la valoración de la acción ya incorpora altas expectativas para IA y robótica en medio de una adopción más lenta de vehículos eléctricos. La firma recortó los pronósticos de entregas, proyectando un descenso del 10,5 % en los volúmenes de 2026. Las acciones cayeron alrededor del 3 % tras el anuncio del 8 de diciembre de 2025.
La degradación de Morgan Stanley a Tesla (NASDAQ:TSLA) marca su primera acción de este tipo en más de dos años, cambiando la calificación a igual peso con un objetivo de precio de 425 dólares. El analista Andrew Percoco destacó que la valoración actual de la acción, alrededor de los 440 dólares, incorpora completamente las ambiciosas perspectivas en inteligencia artificial, robótica y tecnología Full Self-Driving, a pesar de los desafíos en el sector de vehículos eléctricos. El banco anticipa una caída del 10,5 % en los volúmenes de entregas de Tesla para 2026 y una reducción del 18,5 % en las entregas acumuladas hasta 2040, impulsada por la erosión de la cuota de mercado.
El dominio de Tesla en el mercado estadounidense de VE fue del 41 % en el tercer trimestre de 2025, pero la competencia se intensificó, particularmente en China, donde rivales locales como BYD y Xiaomi ganaron más terreno. A nivel global, las ventas de VE aumentaron un 35 % interanual en el T3 2025, con fabricantes tradicionales como General Motors y Volkswagen reportando un crecimiento superior al 100 % en sus ventas de VE. Sin embargo, Morgan Stanley advierte de un inminente 'invierno de los VE', pronosticando ventas de vehículos ligeros en EE.UU. de 15,9 millones de unidades en 2026, con volúmenes de VE cayendo un 20 % y la penetración de mercado deslizándose al 6,5 %.
Los resultados del tercer trimestre de 2025 de Tesla mostraron ingresos de 28.100 millones de dólares, un 12 % más interanual, con ingresos automovilísticos de 21.200 millones de dólares (un 6 % más) y almacenamiento de energía de 3.400 millones de dólares (un 44 % más). Sin embargo, los márgenes brutos cayeron al 18 % desde el 19,8 %, y el EPS ajustado bajó un 31 % a 0,50 dólares. El CEO Elon Musk ha enfatizado un giro hacia la IA y la robótica, incluyendo el robot humanoide Optimus, afirmando que el valor futuro de la compañía provendrá de estas iniciativas en lugar de los VE.
Los analistas siguen divididos, con una recomendación consensuada de 'mantener' y un objetivo de precio medio de 385,15 dólares. Piper Sandler mantiene una calificación de sobreponderar con un objetivo de 500 dólares, citando mejoras en FSD, mientras que la degradación subraya riesgos por una demanda más débil de VE y el crecimiento futuro ya descontado.
