تلقت أسهم تسلا تأييداً قوياً من شركة وول ستريت ميليوس، التي وصفتها بأنها استثمار 'يجب امتلاكه' في مذكرة صدرت أوائل هذا الأسبوع. أبرز المحلل روب فيرثهايمر قيادة تسلا في تكنولوجيا القيادة الذاتية والاستقلالية كمحركات رئيسية للنمو المستقبلي. هذا النظر الإيجابي يتناقض مع الآراء الهبوطية التي تشير إلى انخفاض التسليمات وتزايد المنافسة.
ارتفعت أسهم تسلا (TSLA) أكثر من 6% إلى حوالي 416 دولار يوم الاثنين، بعد مذكرة إيجابية من ميليوس ريسيرش. وصف المحلل روب فيرثهايمر تسلا بأنها جاهزة للقيادة في تقنيات تغير العالم مثل السيارات ذاتية القيادة والاستقلالية وخدمات روبوتاكسي. وقال إن 'العالم على وشك التغيير بشكل دراماتيكي'، مع تمثل الاستقلالية قطاعاً بـ7 تريليونات دولار، قد ينقل مئات المليارات في القيمة إلى تسلا. أكد فيرثهايمر على مزايا تسلا، بما في ذلك مجموعة بياناتها الضخمة من المركبات، والتحول إلى شبكات عصبية من طرف إلى طرف في 2021 و2022، والشريحة AI5 القادمة للنشر الأوسع في 2027. ولاحظ أن 'عشرات الآلاف' فقط جربوا Full Self-Driving (FSD) الإصدار 14، متوقعاً أن يعتمد الانتشار الواسع 'يصدم معظم الناس'. ترى ميليوس تسلا كالفائز الوحيد الحقيقي في الصناعة، قائلة: 'نقطتنا ليست أن تسلا في خطر، بل أن الجميع الآخر في خطر'.
يتوافق هذا التفاؤل مع تحديثات محللين أخرى حديثة. أعاد بايبر ساندلر تأكيد هدف سعر 500 دولار بعد جولة في مصنع فريمونت واختبار FSD v14، واصفاً إياها بـ'مثيرة للإعجاب حقاً' وربما 'أفضل في القيادة من الأمريكي المتوسط'. رفع ستيفل هدفه إلى 508 دولارات، مشيراً إلى تقدم في نشر روبوتاكسي في 8-10 مدن رئيسية بحلول نهاية 2025، بما في ذلك أوستن بدون سائقي أمان. حافظ TD Cowen على هدف 509 دولارات بعد جولة في جيجا تكساس. تفوقت أرباح تسلا في الربع الثالث التوقعات بـ0.50 دولار EPS مقابل 0.48 إجماع و28.10 مليار دولار إيرادات مقابل 24.98 مليار متوقع.
ومع ذلك، تستمر التحديات. انخفضت التسليمات 6% في الأشهر التسعة الأولى من 2025، انخفض حصة سوق السيارات الكهربائية في الولايات المتحدة إلى 38% بحلول أغسطس من 80%، وكان النمو العالمي سلبياً بنسبة -11% من يناير إلى أغسطس. تشير التحليلات الهبوطية إلى تركيز الرئيس التنفيذي إيلون ماسك المقسم عبر شركات متعددة، مشكلات السمعة من السياسة الحزبية، وعدم وجود حصن تنافسي دائم وسط منافسين صاعدين مثل BYD. اقترح دراسة من المكتب الوطني للبحوث الاقتصادية أن المبيعات كانت يمكن أن تكون أعلى بنسبة 67-83% بدون استقطاب. تبقى التقييمات عالية عند 191.9x P/E المستقبلي و270x متأخر تقريباً، مع قيمة سوقية حول 1.34 تريليون دولار.
يستمر الاهتمام المؤسسي، حيث زادت نومورا حصتها 4.2% إلى 1.17 مليون سهم بقيمة 373.6 مليون دولار. رغم مبيعات داخلية إجمالية 75.6 مليون دولار على ثلاثة أشهر، يرى محللون مثل ميليوس أن دفع تسلا نحو الاستقلالية يتفوق على الرياح المعاكسة قصيرة الأجل.
