O estoque da Tesla recebeu forte endosso da firma de Wall Street Melius, que o rotulou como um investimento 'must own' em uma nota divulgada no início desta semana. O analista Rob Wertheimer destacou a liderança da Tesla em tecnologia de direção autônoma e autonomia como principais impulsionadores do crescimento futuro. Essa perspectiva positiva contrasta com visões bearish citando entregas em declínio e competição intensificando.
As ações da Tesla (TSLA) subiram mais de 6% para cerca de US$ 416 na segunda-feira, após uma nota otimista da Melius Research. O analista Rob Wertheimer descreveu a Tesla como posicionada para liderar tecnologias que mudam o mundo, como carros autônomos, autonomia e serviços Robotaxi. Ele argumentou que 'o mundo está prestes a mudar, dramaticamente', com a autonomia representando um setor de US$ 7 trilhões, potencialmente transferindo centenas de bilhões em valor para a Tesla. Wertheimer enfatizou as vantagens da Tesla, incluindo seu vasto conjunto de dados de veículos, a transição para redes neurais de ponta a ponta em 2021 e 2022, e o chip AI5 futuro para lançamento mais amplo em 2027. Ele observou que apenas 'dezenas de milhares' experimentaram o Full Self-Driving (FSD) versão 14, prevendo que a adoção ampla 'chocará a maioria das pessoas'. A Melius vê a Tesla como a única verdadeira vencedora na indústria, afirmando: 'Nosso ponto não é que a Tesla está em risco, é que todos os outros estão'.
Esse otimismo se alinha com outras atualizações recentes de analistas. A Piper Sandler reafirmou um alvo de preço de US$ 500 após visitar a Fábrica de Fremont e testar o FSD v14, chamando-o de 'verdadeiramente impressionante' e possivelmente 'melhor em dirigir que o americano médio'. A Stifel elevou seu alvo para US$ 508, citando progresso no lançamento de robotaxi em 8-10 grandes cidades até o final de 2025, incluindo Austin sem motoristas de segurança. A TD Cowen manteve um alvo de US$ 509 após uma visita à Giga Texas. Os lucros do T3 da Tesla superaram as expectativas com EPS de US$ 0,50 versus consenso de US$ 0,48 e receita de US$ 28,10 bilhões contra previsão de US$ 24,98 bilhões.
No entanto, os desafios persistem. As entregas caíram 6% nos primeiros nove meses de 2025, a participação de mercado de VE nos EUA caiu para 38% em agosto de 80%, e o crescimento global foi negativo em -11% de janeiro a agosto. Análises bearish apontam para o foco dividido do CEO Elon Musk em várias empresas, problemas de reputação de política partidária e falta de fosso competitivo duradouro em meio a rivais crescentes como BYD. Um estudo do National Bureau of Economic Research sugeriu que as vendas poderiam ter sido 67-83% maiores sem polarização. A valoração permanece alta em 191,9x P/L forward e perto de 270x trailing, com capitalização de mercado em torno de US$ 1,34 trilhão.
O interesse institucional continua, com a Nomura aumentando sua participação em 4,2% para 1,17 milhão de ações no valor de US$ 373,6 milhões. Apesar de vendas de insiders totalizando US$ 75,6 milhões em três meses, analistas como os da Melius veem o impulso de autonomia da Tesla superando ventos contrários de curto prazo.
