As ações da Tesla enfrentam um ano decisivo em 2026, com previsões variando de uma queda para US$ 300 a uma alta para US$ 600, em meio a vendas de VE em desaceleração e esperanças de avanços em direção autônoma e robótica. Embora o crescimento de receita deva se recuperar modestamente, desafios como o fim de créditos fiscais e concorrência persistem. Touros enfatizam tecnologias futuras, mas ursos destacam lutas atuais do negócio.
As ações da Tesla (NASDAQ:TSLA), negociadas atualmente perto de US$ 437, desafiaram céticos ao superar o pico de 2021 apesar do crescimento de vendas mais lento e lucros em declínio. Em 2025, a empresa entregou 1,64 milhão de veículos, queda de 9% ano a ano, com números do 4º trimestre em 418.227 unidades, queda sequencial de 16%. Isso seguiu uma receita do 3º trimestre de US$ 28,1 bilhões, alta de 12% ano a ano, embora o lucro líquido tenha caído 37% para US$ 1,37 bilhão, abaixo das estimativas de lucros. O vencimento dos créditos fiscais de VE dos EUA em 2025 contribuiu para o declínio, junto com maior concorrência da BYD, que superou a Tesla com crescimento de entregas de 28%, e rivais como Waymo. A participação de mercado de VE da Tesla na Califórnia caiu abaixo de 50%, com registros em declínio na Alemanha, França e outros lugares. As margens operacionais encolheram para 5,8% no 3º trimestre ante 10,8% um ano antes. Para 2026, analistas projetam crescimento de receita de 13% após queda de 3% em 2025, com entregas possivelmente aumentando 20% a 30%, segundo o CEO Elon Musk. No entanto, a Morningstar antecipa quedas nos primeiros três trimestres. O preço-alvo mediano de um ano da Wall Street é de US$ 397,47, implicando downside de 9,15%, com rating de consenso 'Manter' de 30 analistas: 12 Compra, 11 Manter, sete Venda. Alvos variam de US$ 19,05 a US$ 600. 24/7 Wall St. prevê US$ 461,73 até o fim do ano, upside de 5,53%. Touros como Cathie Wood focam em robotaxis e robôs Optimus, argumentando que o negócio de autos importa menos. Robotaxis poderiam transformar veículos ociosos em geradores de receita, embora o sistema apenas com câmeras da Tesla colida 12 vezes mais que motoristas humanos, e a adoção de full self-driving (FSD) permaneça baixa apesar de assinatura de US$ 99. Optimus V3 está previsto para o 1º trimestre de 2026, com Musk afirmando que parecerá 'como uma pessoa em um traje de robô'. O investidor Jason Calacanis o chamou de transformador, prevendo que poderia ofuscar o legado de carros da Tesla. Musk prevê US$ 10 trilhões em receita de Optimus, compreendendo 80% da valorização. Taxas de juros mais baixas podem impulsionar a demanda por VE, mas o apelo decrescente das renováveis e boicotes ligados à política de Musk —ligados a 1 milhão de vendas perdidas de 2022 a 2025— representam riscos. Propriedade institucional é de 47,62%, com 120 fundos liquidando posições. Se o mercado mais amplo subir, US$ 600 é plausível; uma baixa poderia ver quedas de 30-50%.