O consenso pré-lucros incomum da Tesla de 422.850 entregas de veículos no Q4 2025 — queda de 15% em relação a 2024 e abaixo da previsão da Wall Street de 440.000-445.000 — destaca os ventos contrários persistentes para VE. Desafios adicionais incluem uma queda nas vendas nos EUA pós-crédito fiscal, rivais chineses e uma queda de quase 30% na demanda europeia ligada às atividades políticas do CEO Elon Musk.
A Tesla quebrou a tradição esta semana ao publicar um consenso de analistas público para entregas do Q4 2025 em seu site de Relações com Investidores, compilado por firmas como Morgan Stanley, Goldman Sachs e Barclays. Gary Black, parceiro da Future Fund, chamou a jogada de 'altamente incomum', estimando números reais próximos a 420.000, alinhados às expectativas internas da Tesla. Projeções para o ano cheio estão em 1,6-1,64 milhão de unidades, mais de 8% abaixo de 2024 e possivelmente o segundo declínio anual consecutivo.
Nos EUA, as vendas de novembro atingiram mínimas não vistas desde 2022 após o crédito fiscal federal de US$ 7.500 expirar em setembro, apesar de novas variantes do Model 3 e Y abaixo de US$ 40.000. Internacionalmente, startups de VE chinesas inundam mercados com modelos baratos e cheios de tecnologia, enquanto as vendas europeias despencaram quase 30%. Um estudo de Yale dos economistas Kenneth Gillingham e Barry Nalebuff atribui parte da fraqueza ao 'síndrome de desordem Musk' decorrente dos laços do CEO com a administração Trump.
A Tesla contra-ataca com incentivos nos EUA e impulsos do software Full Self-Driving na China e Europa. Ironicamente, as ações atingiram máximas recordes este mês com otimismo em robotaxi, terminando com alta de 14% em 2025 apesar de ficar atrás do ganho de 17% do S&P 500. Caíram 1,3% após o consenso, mas se recuperaram. Entregas oficiais do Q4 são esperadas o mais cedo na sexta-feira, antes dos lucros.
