テスラ株は2026年に転機の年を迎え、EV販売の減速と自動運転およびロボティクスでのブレークスルーへの期待の中で、300ドルへの下落から600ドルへの上昇までの予測が広がっています。収益成長は緩やかに回復すると予想されますが、税額控除の終了や競争などの課題が残ります。強気派は将来技術を強調しますが、弱気派は現在の事業苦境を指摘します。
テスラ（NASDAQ:TSLA）株は現在437ドル近辺で取引されており、販売成長の鈍化と利益減少にもかかわらず2021年のピークを上回り、懐疑論者を打ち負かしました。2025年、同社は164万台の車両を納入し、前年比9%減、4四半期は41万8227台で前四半期比16%減でした。これは3四半期の売上高281億ドル（前年比12%増）に続き、純利益は13億7000万ドル（37%減）で利益見通しを下回りました。2025年の米国EV税額控除の終了が低迷に寄与し、BYDの納入成長28%超えやWaymoなどの競合激化も影響。カリフォルニアでのEV市場シェアは50%を下回り、ドイツ、フランスなどで登録台数減少。営業利益率は3四半期に5.8%へ、前年同期10.8%から縮小。2026年は2025年の3%減後13%の売上成長をアナリスト予測、CEOイーロン・マスク氏によると納入は20～30%増の見込み。ただしMorningstarは最初の3四半期の減少を予想。ウォール街の1年先中間目標株価は397.47ドルで9.15%の下値、30アナリストのコンセンサス「ホールド」（12買、11ホールド、7売）、目標は19.05～600ドル。24/7 Wall St.は年末461.73ドル（5.53%上値）と予測。強気派のキャシー・ウッド氏はロボットタクシーとOptimusロボットを強調、自動車事業の重要性低下を主張。ロボットタクシーは遊休車両を収益源に変える可能性があるが、カメラのみのシステムは人間運転手より12倍クラッシュが多く、FSD（完全自動運転）採用は99ドル購読でも低い。Optimus V3は2026年1Q予定で、マスク氏は「ロボットスーツを着た人間のよう」と主張。投資家ジェイソン・カラカニス氏は変革的と評価、テスラの自動車遺産を上回ると予測。マスク氏はOptimus収益10兆ドルで評価の80%を占めると展望。低金利がEV需要を後押しする可能性があるが、再エネ魅力低下とマスク氏政治関連ボイコット（2022～2025年に100万台販売損失）リスクあり。機関投資家保有47.62%、120ファンドがポジション清算。市場全体反発なら600ドル可能、下落なら30-50%安。
