テスラ株には急落の歴史があり、アナリストらは今、さらなる下落を引き起こす可能性のある課題の激化を指摘している。主要な懸念事項には、価格競争によるマージン圧力、中国での市場シェアの低下、Cybertruckおよび4680電池の生産遅延が含まれる。これらの要因は、すでに逼迫した財務状況の中で同社の成長物語を脅かしている。
テスラの株価は大きな変動性を示しており、過去数年で8回にわたり2カ月未満で30％超の下落が発生した。このような調整は時価総額から数十億ドルを消し去り、株価の突然の変動に対する脆弱性を強調している。 nn主要なリスクの一つは、自動車セクターでの価格戦争の激化であり、2025年1月時点で粗利益率を4.5年ぶりの低水準に押し下げた。2025年第4四半期では、車両1台あたりの収益が前年比約10％減少し、納車台数が2％増加したにもかかわらず自動車収益が8％減少した。これは販売数量を維持するための大幅な値下げを示しており、第4四半期の失敗後、1株当たり利益の見通しをさらに下方修正する可能性がある。影響は即時的で、2026年第1四半期に悪化し、世界的な自動車販売に影響を及ぼす可能性がある。 nn中国という重要な成長市場では、2025年の新エネルギー車セクターでのテスラのシェアが前年の6.0％から4.9％に低下し、2026年1月に報告された。同地域の小売販売は前年比4.8％減少し、Geely Autoなどの競合他社が81.3％急増したのとは対照的である。この低下は進行中で、2026年前半に悪化する可能性が高く、テスラの長期バリュエーションプレミアムを損なう。 nnCybertruckと4680電池の生産課題が問題を悪化させている。主要サプライヤーのL&F Co.は、2025年12月に29億ドルのカソード供給契約の価値を99％以上削減し、わずか7,386ドルとした。これは需要不足を示唆している。Cybertruckの販売は年間推定2万～2.5万台で、25万台の生産能力を大幅に下回っている。これらの問題は、資本支出の減損を引き起こし、次の2四半期の新製品収益を阻害する可能性がある。 nn歴史的に、テスラ株は2018年の調整で54％、Covid暴落で61％、インフレショックで74％下落した。現在の財務では、直近12カ月収益成長率-1.6％、3年平均9.3％。フリーキャッシュフロー率7.1％、営業利益率5.1％、株価収益率278.0。これらのリスクは、好条件の市場でも株の露出を強調する。
