テスラは2025年第4四半期に418,227台の車両を納車し、前年比16%減となり、ウォール街の予想を下回りました。この結果は需要の継続的な課題とOptimusロボットプログラムの後退を浮き彫りにしていますが、エネルギー貯蔵の展開が明るい点となりました。トランプ大統領のイーロン・マスク支持を受け、株価は3%上昇しました。
テスラの2025年第4四半期の車両納車は418,227台に達し、アナリスト予想の422,850台を下回り、前年比16%減少しました。年間では164万台を輸送し、2年連続で200万台目標を達成できませんでした。四半期生産は434,358台で、2024年Q4の459,445台から減少しました。
これらの数字は、主要市場でのEV補助金の段階的廃止や中国メーカー、欧州ブランドからの激化する競争などの逆風の中で出ています。過去12カ月の粗利益率は17.01%で、収益性への圧力を示しています。
好材料として、エネルギー貯蔵セグメントが好調でした。Q4の展開は14.2GWhに達し、13.4GWhの予想を上回り、前年同期の11.0GWhを上回りました。年間展開は過去最高の46.7GWhで、2024年の31.4GWhから増加しました。
ヒューマノイドロボットOptimusプロジェクトは大きな障害に直面し、手作業組立の必要性、産業用に不十分なモーター制御、ソフトウェア統合の問題が持続しているとの報告があります。2026年までの工場での広範な展開計画は遅延し、商業的実現可能性とイーロン・マスクの自動車事業を超えるビジョンに疑問を投げかけています。
納車見通し未達にもかかわらず、テスラ株は2026年1月6日に3%上昇し451.05ドルとなり、ドナルド・トランプ大統領のマスク氏をトップイノベーターと称賛し、テスラの米国テックへの役割を評価したことが支えとなりました。Cantor Fitzgeraldはオーバーウェイトを維持、目標株価510ドルとし、2026年前半のFull Self-Drivingの中国・欧州展開、Robotaxiネットワーク拡大、Cybercab生産、Q2のSemiトラック生産増加などの触媒を挙げました。
テスラは2026年1月28日にQ4決算を発表予定です。より広範な懸念には2027年予想PER147倍の割高さと、エネルギー貯蔵収益/GWhの成長鈍化が含まれます。
