昨日のモルガン・スタンレーのテスラをイコールウェイトへ格下げ（目標株価425ドル）に続き、後任のアナリスト、アンドリュー・ペルココ（アダム・ジョナスから引き継ぎ）が、EV成長鈍化と中国競争の中で自動運転とOptimusロボットの実行リスクを強調。テスラ株は木曜に2%以上下落し、評価懸念が高まる。
モルガン・スタンレーのアナリスト、アンドリュー・ペルココは、アダム・ジョナス（現在AI企業に注力）の後任として、2年ぶりの同社初テスラ格下げを詳述した。2026年配送10.5%減、2040年までの累積ボリューム18.5%低の大幅下方修正を基に、ペルココは米国EV採用鈍化を指摘。中国輸入への100%関税でこれまで守られてきたが長期的に脆弱。
高評価の賭けであるFull Self-Driving（FSD）—テスラの低コストカメラオンリーシステム—と人型ロボットOptimusは障害に直面。FSDは雨雪などの悪天候での安全性を規制当局に証明する必要があり、Waymoなどのセンサー競合に遅れを取る。中国勢は急速進展：XPengは2026年末までにIRONロボットの量産予定。
株価450ドル超（PER307超）で、投資家マイケル・バリは「ばかげて過大評価」と評す。強気派の反論：パイパー・サンドラーはFSDが無監督運転に近づくと見る；ドイチェ銀行のエジソン・ユはロボットタクシーの上振れを支持。2025年Q2決算は米国EVの長期低迷を示唆。主要テスト：次年ロボットタクシーの安全運転手除去とOptimus生産、イーロン・マスク談。